Почему эти 10 акций полупроводниковых компаний доминируют в 2024 году: более подробный взгляд на ралли чипов

Индустрия полупроводников официально стала опорой современной технологической инфраструктуры. После лет хаоса в цепочках поставок и рыночной волатильности сектор чипов наконец делает паузу в 2024 году — и умные инвесторы обращают на это внимание. Давайте разберём, какие игроки заслуживают вашего внимания и почему.

История возвращения полупроводников

Помните, когда все паниковали из-за нехватки чипов? Эта эпоха быстро уходит в прошлое. Современный рынок полупроводников движется тремя мегатрендами: внедрение искусственного интеллекта, развертывание инфраструктуры 5G и революция электромобилей. Чем отличается сейчас от предыдущих циклов? Спрос действительно есть, а не только спекуляции.

Глобальные устройства с поддержкой 5G, по прогнозам, достигнут 1,48 миллиарда единиц к концу года, при этом IoT-устройства вырастут на 38,5%, а автомобильная электроника — на 35,1%. Эти цифры не малы — они отражают реальное расширение рынка, а не просто хайп.

План индустрии полупроводников

Не все компании по производству чипов одинаковы. Индустрия делится на отдельные сегменты, каждый с разными профилями риска и доходности:

Fabless (Проектировщики чипов): Компании вроде Qualcomm и Broadcom разрабатывают чипы, но передают их на аутсорсинг для производства. Меньшие капитальные затраты, большая волатильность, но взрывной потенциал прибыли при успехе.

Фабрики (Foundries): TSMC лидирует в этой области, производя чипы для всех остальных. Огромные капитальные вложения, но это обеспечивает стабильный доход и доминирование на рынке.

Поставщики оборудования: ASML и Applied Materials доминируют здесь. Это «игра на инструментах» — когда происходит бум добычи, они процветают независимо от судьбы отдельных майнеров.

Специалисты по памяти: Micron Technology борется на рынках DRAM и NAND. Циклично, но необходимо, особенно по мере роста требований к хранению данных.

10 акций, формирующих ралли чипов 2024

1. NVIDIA (NVDA): Феномен ИИ

NVIDIA не просто каталась на волне ИИ — она её создала. Рыночная капитализация превышает 2,2 трлн долларов, а рост за год — 205,97%. Компания стала синонимом инфраструктуры генеративного ИИ. Их дата-центры приносят деньги, а партнерства в автомобильной сфере расширяют их TAM экспоненциально.

Реальность: при P/E 75,6 оценка кажется растянутой. Акции росли быстро. Терпеливым инвесторам стоит подождать откат; трейдерам на импульсе — уважать тренд.

2. TSMC (TSM): Незаменимая фабрика

Taiwan Semiconductor Manufacturing остаётся единственной компанией, способной производить самые передовые чипы мира. Рыночная капитализация — $642 миллиардов, дивидендная доходность — 1,13%, P/E — 26,86, что делает её консервативным выбором в агрессивном секторе.

TSMC в прошлом году «печатала деньги», и 2024 выглядит не менее уверенно. Риск? Геополитическая напряжённость вокруг Тайваня может вызвать волатильность.

3. Broadcom (AVGO): Тихий гигант

С доходностью за год 109,89% и операциями в области сетей, хранения данных и телекоммуникационной инфраструктуры, Broadcom — инфраструктурная компания, которая работает «в тени». Текущая цена около $1,305 при P/E 48,3 отражает доверие инвесторов к их стратегии роста на базе ИИ.

4. ASML (ASML): Монополия, о которой вы не знали

ASML производит машины экстремальной ультрафиолетовой литографии (EUV) — оборудование настолько продвинутое, что им пользуются всего три компании на Земле. Они буквально создают инструменты, которыми пользуются все остальные. 40% годовых прирост и рыночная капитализация в $357 миллиардов подтверждают понимание рынка этой бизнес-модели.

5. Texas Instruments (TXN): Скромный рабочий конь

Пока все гоняются за привлекательностью ИИ, Texas Instruments тихо доминирует в области аналоговых и встроенных процессоров. Промышленные, автомобильные и коммуникационные компании зависят от их продукции. Рост 9,75% может показаться скромным, но стабильность важна в волатильном секторе.

6. Qualcomm (QCOM): Король 5G

Контроль над 53% рынка процессоров 5G даёт Qualcomm огромное преимущество. Текущая цена $180,51 — восстановление после минимумов 2022 года, а прогноз руководства о триллионной возможности рынка для подключённых устройств к 2030 году — не фантазия, а основанный на контрактах с крупными производителями по всему миру.

7. AMD $7 AMD(: Аутсайдер, который побеждает

Advanced Micro Devices конкурирует напрямую с Intel и NVIDIA, и в последнее время побеждает. Цена $152,39 и налаженные отношения с Microsoft, Sony и Apple позволяют AMD использовать 7-нм технологию для повышения производительности без премиальной оценки NVIDIA. Годовой рост 58,05% отражает признание рынка этой смены.

8. Applied Materials )AMAT(: Экосистема оборудования

Если ASML — корона литографии, то Applied Materials обеспечивает системы осаждения, травления и очистки, делающие производство возможным. Акции выросли на 78,61% до $206,33, а P/E восстанавливается до 24,39 с предыдущих минимумов, что говорит о продолжении сильных позиций рынка.

9. Intel )INTC(: История возвращения, в которую никто не верит

Intel торгуется по $30,09 с P/E 31,25 — на первый взгляд тревожный знак. Но доминирование в области ПК и восстановление дата-центров могут быть недооценены. Это контринтуитивная ставка, а не игра на импульсе.

10. Lam Research )LRCX( и Micron Technology )MU(: Игра на память

Lam Research контролирует 50% рынка травильного оборудования и выросла на 73,16% до $907,54. В то же время Micron занимает значительные доли в DRAM )22,52%(, NAND )11,6%( и NOR )5,4%( флеш-памяти, с годовым ростом 90,26% до $117,81. Обе компании делают ставку на продолжение спроса на память по мере расширения дата-центров и ИИ-инфраструктуры по всему миру.

Основной инвестиционный тезис 2024 года

Что важно: цикл полупроводников обычно достигает дна каждые 4-5 лет. Последний минимум пришёлся на первый и второй кварталы 2024 по данным отраслевых аналитиков. Цены на акции обычно опережают цикл на 6 месяцев, то есть сейчас мы находимся в фазе роста.

Что действительно двигает эти акции:

Основной драйвер — спрос на рынке: развертывание 5G, распространение чипов ИИ и электроники для электромобилей не исчезнут. Нормализация запасов тоже важна; когда склады очищаются, цены остаются стабильными. А технологические прорывы )например, расширенные возможности EUV от ASML или новые процессоры ИИ от NVIDIA( создают крупных победителей и проигравших.

Риски, которые нужно учитывать

Не игнорируйте минусы. Общая экономическая нестабильность, возможные сюрпризы с процентными ставками и продолжающаяся технологическая конкуренция создают реальные риски. Спрос на потребительскую электронику может снизиться, если опасения рецессии усилятся. Полупроводниковая индустрия циклична по своей природе — что взлетает, рано или поздно корректируется.

Кроме того, сектор всё больше становится геополитическим. Тайвань — и источник возможностей )доминирование TSMC(, и риск )напряжённость с Китаем(. Экологические регуляции могут изменить экономику производства. И конкуренция постоянно усиливается — вчерашний лидер может стать аутсайдером, если пропустит технологические сдвиги.

Время входа

Индекс полупроводников Philadelphia )SOX( даёт наиболее ясное представление о движении сектора. После дна в начале 2024 года индекс растёт. Консервативным инвесторам стоит дождаться откатов в 3-5%, прежде чем добавлять позиции. Агрессивные инвесторы, уже получающие прибыль, могут зафиксировать частичные прибыли при росте более чем на 50%, например, по NVIDIA и Broadcom.

Следите за отчётами по запасам и руководствами по производству от TSMC и Samsung ежеквартально. Эти релизы часто предшествуют значительным движениям в смежных акциях, таких как Applied Materials и ASML, в течение нескольких недель.

Итог

Сектор полупроводников в 2024 году представляет собой настоящий цикл восстановления, а не чистую спекуляцию. Компании вроде NVIDIA, TSMC, Broadcom и ASML имеют ощутимые конкурентные преимущества, реальные драйверы спроса и улучшающуюся прибыльность. Меньшие позиции в Texas Instruments и Qualcomm обеспечивают стабильность.

Однако этот сектор не для инвесторов, которые паникуют при волатильности. Оценки высоки, конкуренция жесткая, а геополитические риски остаются. Лучшие доходы обычно получают те, кто способен выдержать падения в 15-20%, удерживая качественные акции на протяжении всего цикла.

Если вы понимаете свою толерантность к рискам и правильно подбираете позиции, ралли полупроводников 2024 года может принести значительную прибыль. Помните: прошлые результаты не гарантируют будущие, а эти взгляды — ориентировочные, а не персональные инвестиционные советы. Всегда проводите собственное исследование перед вложением капитала.