Знакомство с IPO: руководство по инвестированию в новые акции на тайском рынке

Если вы заинтересованы в выходе на фондовый рынок для получения долгосрочной прибыли, то инвестиции в IPO — что это становятся важным вопросом, поскольку акции, только что вышедшие на рынок, часто обладают высоким потенциалом роста. Некоторые из них взлетают на 200% за короткий срок. В этой статье вы найдете полный путеводитель по IPO — от их определения и способов бронирования до выбора хороших акций.

IPO — что это? Основные понятия для инвесторов

IPO или Initial Public Offering — это первичное публичное размещение ценных бумаг компании, которое проводится с целью привлечения капитала для развития и расширения бизнеса. Кроме того, IPO дает возможность обычным гражданам стать владельцами акций компании и повысить узнаваемость бренда, что влияет на будущее компании.

Выход на IPO считается важным этапом, свидетельствующим о том, что компания достигла определенного стандарта и готова открыть двери для инвесторов из Таиланда и других стран.

Почему стоит бронировать акции IPO? Узнайте преимущества и недостатки

преимущества, которые получают инвесторы при участии в IPO

• Защита со стороны регулирующих органов: все компании, проводящие IPO, проходят строгую проверку со стороны ก.ล.ต. и Тайландской биржи (SET).
• Высокий потенциал прибыли: в условиях растущей экономики цена акций IPO часто быстро растет в первые дни.
• Долгосрочные и стабильные инвестиции: если вы верите в бизнес-модель компании, то IPO — хороший вариант для долгосрочного владения.
• Простота анализа: акции IPO не требуют сложных стратегий, достаточно изучить базовые данные о компании.

Недостатки, с которыми сталкиваются компании при выходе на IPO (и их влияние на инвесторов)

• Раскрытие информации: компании обязаны публиковать финансовую отчетность, прибыль и налоговые данные, что может использовать конкуренты.
• Высокие издержки: подготовка к IPO связана с большими затратами — консультационные услуги, аудит, создание системы внутреннего контроля.
• Потеря контроля: владельцы компании могут утратить часть полномочий, поскольку должны учитывать интересы акционеров.
• Ограничения на продажу: основатели и прежние акционеры не могут продавать акции в течение первого года, что называется Silent Period.

Какие требования предъявляются к компаниям для выхода на IPO

Основные условия

Компании, желающие провести IPO, должны соответствовать требованиям ก.ล.ต. и Тайландской биржи:

• Статус бизнеса: должна быть зарегистрирована как публичная компания или юридическое лицо, созданное по тайскому законодательству.
• Уставной капитал: доля акционеров должна быть не менее 300 миллионов бат.
• История деятельности: компания должна вести непрерывную деятельность не менее 3 лет под управлением одних и тех же руководителей и менеджеров.

Критерии оценки прибыли

Для выхода на IPO компания должна соответствовать одному из следующих критериев:

Критерий чистой прибыли: за последние 2-3 года подряд должна иметь совокупную чистую прибыль более 50 миллионов бат, а за последний год — не менее 30 миллионов бат.

Критерий рыночной капитализации: за последний год рыночная стоимость (Market Capitalization) должна превышать 7,5 миллиарда бат.

Регуляторное и управленческое соответствие

• Создание независимого совета директоров и ревизионной комиссии.
• Обязательное создание фонда пенсионных накоплений в соответствии с законом.
• Регистрация в TSD — Центре депозитарных услуг Тайланда (Thailand).
• Отсутствие конфликта интересов.

Процесс подготовки компании к IPO

Перед выходом на IPO каждая компания должна пройти сложный и длительный процесс:

1. Изучение правил: консультации с финансовыми советниками.
2. Подготовка документов: сбор финансовых данных, отчетов и других документов.
3. Реорганизация компании: преобразование из ООО в публичную компанию.
4. Определение цены акций: через оценку стоимости (Valuation) и исследование спроса (Book Building).
5. Создание фонда: формирование резервных фондов и назначение депозитария.
6. Регистрация акций: внесение акций в безименные системы.
7. Подача заявки: подача документов в ก.ล.ต. для получения разрешения на IPO.

Кто участвует в процессе IPO

Успех IPO зависит от работы нескольких специалистов:

• SET: центр торгов и сопутствующих услуг.
• ก.ล.ต.: регулирующий орган по выпуску акций.
• Финансовый консультант (FA): помогает на всех этапах.
• Андеррайтер (Underwriter): распространяет акции.
• Аудитор (Auditor): проверяет финансовую отчетность.
• Юридический консультант: помогает подготовить документы.
• Оценщик (Valuer): определяет стоимость активов.
• TSD: ведет реестр акционеров.

Как формируется цена IPO

Установление цены IPO — очень важный этап, от которого зависит количество инвесторов и успех всей кампании.

Обычно компании устанавливают низкую цену для исследования спроса (Book Building), чтобы понять, сколько инвесторы готовы заплатить. Если цена слишком высокая, интерес снизится, и компания не сможет собрать запланированные средства.

Финансовые советники и инвестиционные банки (Investment Banking) помогают определить оптимальную цену для всех сторон.

Где можно посмотреть акции IPO? Источники информации

Чтобы следить за предстоящими IPO, инвесторы могут использовать:

• Сайт SET (www.set.or.th): список компаний, ожидающих регистрации (Upcoming IPO) и уже запущенных IPO.
• Сайт самой компании: содержит информацию о сборе средств, номинальной стоимости и сроках.
• Брокерские компании: предоставляют информацию и помогают бронировать акции.

На сайте SET можно увидеть:

• цену IPO и номинальную стоимость каждой акции;
• подробности о компании;
• сроки размещения;
• цели привлечения капитала;
• ожидаемый объем торгов.

Как IPO влияет на экономику?

Выход компании на IPO и привлечение капитала для развития бизнеса часто оказывают положительное влияние на экономику страны. Например:

Если туристическая компания выходит на IPO для расширения, это может привести к созданию новых рабочих мест, развитию туристической инфраструктуры и увеличению доходов страны. Инвесторы также получают прибыль.

С другой стороны, если компания не получает поддержки в виде капитала, ей сложнее расти, что ведет к упущенным возможностям для бизнеса и экономики в целом.

Как бронировать акции IPO: практические советы для инвесторов

Бронирование IPO можно осуществлять двумя способами, выбирая наиболее подходящий:

( Способ 1: бронирование акций IPO до выхода на рынок )Primary Market###

Этот этап происходит, когда компания объявляет о продаже акций через:

• сайт SET;
• сайт компании;
• брокерские фирмы.

В этот период заинтересованные лица могут забронировать акции по установленной цене (цена IPO), которая обычно ниже ожидаемой рыночной стоимости. Бронирование в первичном рынке дает хорошие шансы получить акции по выгодной цене.

Что важно знать: цена IPO обычно ниже номинальной стоимости (цена акций при создании компании), так как бизнес еще молодой. После выхода на рынок цена может значительно вырасти.

( Способ 2: покупка акций IPO после выхода на рынок )Secondary Market###

После регистрации компании акции начинают торговаться на бирже. В этом случае:

• инвесторы, участвовавшие в первичном размещении, могут продать акции;
• новые инвесторы или те, кто пропустил первичный этап, могут купить акции на вторичном рынке;
• цена может быть очень волатильной, значительно превышая цену IPO.

Предупреждение: покупка на вторичном рынке связана с большим риском, так как цена может быстро расти или падать.

Конкретный пример: как меняется доля владения после IPO

( Исходная ситуация

Основатель компании )Founder### владеет 1 800 000 акциями по номиналу 2 бат за акцию (инвестиции 3 600 000 бат).

( После выхода на IPO

Компания выпускает дополнительно 800 000 акций по цене IPO 15 бат за акцию:

Стоимость акций основателя увеличилась с 3 600 000 бат до 27 000 000 бат (1 800 000 × 15), несмотря на то, что количество акций осталось тем же.

( После завершения IPO

• акции зарегистрированы на бирже SET;
• основатель и инвесторы IPO попадают в Silent Period )запрет на продажу акций в течение 1 года### для защиты интересов;
• новые инвесторы могут торговать на вторичном рынке (Secondary Market).

Итог: как разумно инвестировать в IPO

IPO — это не такая сложная процедура, как кажется. Главное — учиться, понимать структуру компании, оценивать риски и принимать решения на основе реальных данных.

Если вы только начинаете или чувствуете, что не очень разбираетесь в акциях, не волнуйтесь. Инвестиции в IPO — это тоже часть обучения. Чем больше вы учитесь, тем выше шансы на успех. Прибыль обязательно придет. И если вы получите прибыль, никто не скажет, что вы не умеете. Но и убытки — часть инвестирования. Поэтому важно подготовиться заранее, выбрать хорошие IPO и начать инвестировать уже сегодня.