Снижение ставки Банка Англии на повестке дня: неожиданный рост инфляции в Великобритании ослабил фунт стерлинг

Более мягкая, чем ожидалось, инфляция может стать тем зеленым светом, который нужен Банку Англии.

Данные по инфляции в Великобритании за ноябрь только что поступили ниже прогнозов, и фунт стерлингов ощущает давление. Управление национальной статистики сообщило, что основной индекс потребительских цен (CPI) составил 3,2% в годовом выражении — это ниже ожидаемых 3,5% и значительно ниже октябрьских 3,6%. Это второй подряд месяц снижения ценового давления, что говорит о возможном возвращении инфляции к целевому уровню в 2%, установленному центральным банком.

Основная инфляция — исключая волатильные товары, такие как продукты питания и энергоносители — также оказалась слабее ожиданий: 3,2% против прогнозируемых 3,3% и предыдущих 3,4%. В месячном выражении основной индекс CPI фактически снизился на 0,2%, что является более резким снижением, чем прогнозируемая стабильность. Инфляция в сфере услуг, за которой следит Банк Англии как за зеницу ока, снизилась до 4,4% с 4,5%.

Однако картина занятости становится все более туманной.

Свежие данные о рынке труда за три месяца, завершившиеся в октябре, показали рост уровня безработицы по данным МОТ до 5,1% — самого высокого уровня с 2019 года. Такое сочетание замедляющейся инфляции и растущей безработицы может оправдать снижение ставки на заседании Банка Англии в четверг. Инвесторы уже закладывают этот сценарий, предполагая, что центральный банк не останется бездействующим, когда ценовое давление снижается, а проблемы на рынке труда усиливаются.

Курс валюты реагирует на данные.

В среду фунт стерлингов упал более чем на 0,5% по отношению к доллару США, опустившись к уровню 1.3340 и отменив рост, достигнутый накануне выше 1.3450. Мягкий сюрприз по инфляции выбил из сил быков по стерлингу, хотя важен и более широкий контекст: индекс доллара США (DXY) вырос на 0,4%, достигнув 98,60, отскочив от 10-недельного минимума около 98,00.

Восстановление доллара произошло несмотря на слабые показатели рынка труда США. В ноябре число новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе увеличилось всего на 64 000 после сокращения на 105 000 в октябре, а уровень безработицы поднялся до 4,6% — самого высокого с сентября 2021 года. Большинство аналитиков связывают слабые показатели с искажениями, вызванными правительственным закрытием, а не с реальным ухудшением ситуации на рынке труда. Инструмент CME FedWatch показывает, что трейдеры ожидают, что Федеральная резервная система сохранит ставки в диапазоне 3,50%-3,75% до января, при этом чиновники все еще опасаются разогнать инфляцию, если ставки снизятся слишком сильно.

Технически, стерлинг пока остается выше линии — пока.

GBP/USD сохраняет восходящий тренд, несмотря на дневную распродажу, так как цена держится выше 20-дневной EMA на уровне 1.3305. Однако RSI за 14 дней снизился до 56, что может свидетельствовать о слабении бычьего импульса. Уровень Фибоначчи на 50% на отметке 1.3399 выступает в качестве немедленного сопротивления, а закрытие ниже 1.3307 может привести к дальнейшему снижению к уровню 1.3200. Прорыв вверх выше максимума вторника на 1.3456 откроет путь к психологической отметке 1.3500.

Что дальше? Все взгляды обращены к данным по индексу потребительских цен США, которые выйдут в четверг — как ФРС будет управлять ожиданиями по инфляции, может в конечном итоге определить, сможет ли фунт стерлингов удержаться на плаву или продолжит падение по отношению к доллару в ближайшее время.