Курс юаня к доллару США опустился ниже 7! Как инвесторам следует смотреть на тенденцию 2026 года?

Юань укрепляется к доллару США с впечатляющими результатами в последнее время. 25 декабря USD/CNH упал до 6.9965, достигнув новых минимумов с сентября 2024 года; USD/CNY упал еще ниже до 7.0051, обновив самый низкий уровень с мая 2023 года. Прорыв этого важного уровня сопротивления свидетельствует о постепенном укреплении тренда укрепления юаня.

Три движущие силы за изменением валютного курса юань-доллар США

Укрепление юаня в настоящее время не является случайностью. По мнению аналитиков рынка, эта волна укрепления вызвана тремя основными факторами.

Во-первых, ослабление самого доллара США. Под влиянием постоянного снижения процентных ставок ФРС и глобальной волны де-долларизации индекс доллара упал более чем на 10% с начала года, а за последний месяц снизился более чем на 2%. Девальвация доллара напрямую благоприятна для валютного курса юаня.

Во-вторых, направление политики центрального банка. Центральный банк Китая постоянно повышал средний курс юаня в течение года, постоянно повышая официальный справочный курс, направляя рынок на формирование ожиданий укрепления юаня. Такая стабильная политическая поддержка создала институциональные условия для укрепления юаня.

Третий фактор — эффект обмена валют в конце года. С накоплением торгового профицита Китая в 2025 году, ближе к концу года компании проводят крупномасштабные операции по обмену иностранной валюты, и такой сезонный спрос на обмен иностранной валюты еще больше повысил валютный курс юаня.

Главный макроэкономист Oriental Jincheng отметил, что слабость доллара и сезонный обмен иностранной валюты экспортерами совместно способствовали укреплению юаня. Что еще более важно, постоянное укрепление юаня, как ожидается, привлечет больше иностранного капитала на китайский рынок капитала и повысит международную конкурентоспособность рынка.

Прогнозы учреждений по валютному курсу юань-доллар США на 2026 год расходятся

Хотя в настоящее время импульс укрепления юаня сильный, относительно направления развития в 2026 году различные учреждения имеют явные разногласия.

С точки зрения фундаментальных факторов большинство аналитиков считают, что у юаня еще есть возможность для укрепления. Согласно оценке по торговому весу и валютной ситуации Китая, валютный курс юаня серьезно недооценен, что обеспечивает основу для дальнейшего укрепления.

Goldman Sachs придерживается наиболее агрессивной позиции. Институт считает, что юань недооценен на 25% по сравнению с экономическими основами и прогнозирует, что к середине 2026 года USD/CNY упадет до 6.90, а к концу года дополнительно упадет до 6.85.

Bank of America выглядит более оптимистично в отношении укрепления юаня. Учитывая улучшение отношений США и Китая, что улучшило перспективы экспортеров, банк прогнозирует, что в 2026 году масштабы продажи доллара экспортерами Китая расширятся, в итоге прогнозируя, что USD/CNY к концу года упадет до 6.80.

Australia and New Zealand Banking Group придерживается относительно консервативной позиции, считая, что в первой половине 2026 года USD/CNY будет колебаться в диапазоне 6.95-7.00, что предполагает возможное давление корректировки на валютный курс.

В целом, будь то агрессивные игроки или консервативные, учреждения в целом оптимистичны в отношении направления дальнейшего укрепления юаня в 2026 году, что обеспечивает инвесторам, обменивающим юань на доллары США, относительно благоприятные ожидания.