Что может разрушить бычий рынок криптовалют в 2026 году?

Биткойн и Эфир в 2025 году пережили настоящий год успехов. Уолл-стрит наконец-то присоединилась к вечеринке, регулирование начало смягчаться, а спотовые ETF привлекли $57 миллиардов — доведя общие чистые активы ETF до $114,8 миллиарда. Но вот в чем дело: то, что прошлый год был сильным, не означает, что 2026 год обязательно будет таким же.

Проверка импульса

Недавнее снижение говорит само за себя. Биткойн упал на 30%, Эфир — на 50%, а приток средств в ETF значительно сократился. Так что главный вопрос для всех, кто следит за графиками: что на самом деле держит этот ралли живым, когда легкие победы уже взяты?

Обозреватели рынка указывают на несколько ключевых переменных. Останутся ли развитие ИИ и показатели технологических акций (на уровне, достаточном для поддержания импульса S&P 500) и повышения криптовалют? Или нам понадобятся новые катализаторы, чтобы убедить новых покупателей войти в игру? Связь между нарративами — политикой ФРС, резервами Биткойна, потоками ETF и реальными ценовыми движениями — остается в лучшем случае туманной.

Регуляторный дикий карт

Один из нарративов, который действительно может изменить настроение: Закон о ясности (Clarity Act). Если он приметен, SEC и CFTC получат более четкие рамки. Защита прав потребителей улучшится. Структура для DeFi и криптоинноваций внезапно станет менее угадайкой. Компании, сбежавшие из США, могут действительно вернуться. Для институциональных игроков такая определенность важна.

Правительственные закрытия уже задержали процессы, но рынок ставит на то, что это все-таки произойдет. Настоящий вопрос не в том, пройдет ли он — а в том, повлияет ли это на уровень принятия, когда это случится.

Фактор ФРС: легкие деньги или мягкая посадка?

Затем есть и монетарная политика — неожиданный ход. Председатель ФРС при Трампе потенциально может снизить ставки до 100 базисных пунктов в 2026 году. Теоретически, снижение ставок означает более дешевое финансирование и должно стимулировать рисковые активы, такие как криптовалюты. А на практике? Данные разнородны. Мы наблюдаем то, что аналитики называют сценарием «Два города» — бычий настрой сталкивается с экономическими препятствиями, которые не совсем соответствуют оптимизму.

Этот разрыв важен для 2026 года. Легкие деньги могут пойти в крипту. Или нет. Всё зависит от того, кто инвестирует и насколько они еще верят в этот цикл.

Итог

2026 год выглядит как год переломных моментов — не гарантированное продолжение успехов 2025. Регуляторная ясность может стать настоящим движущим фактором. Политика ФРС либо усилит, либо усложнит картину. Оценки технологических компаний и денежные потоки в гигантских AI-компаниях могут вызвать более широкие распродажи, затронув и криптовалюты. Инвесторы, рассчитывающие на простой линейный рост, могут быть удивлены сложностью ситуации впереди.