Рынок акций Вьетнама сегодня: тенденции и инвестиционные возможности, которые нельзя игнорировать

Год 2568 по буддийскому летосчислению станет важным поворотным моментом для вьетнамского фондового рынка. Действительно, этот рынок переживает примечательный период перемен - от экономической адаптации до изменения статуса на международном уровне. Эта статья поможет вам понять, почему вьетнамский фондовый рынок привлекателен, и, наконец, рекомендует 8 ведущих компаний, которые могут подойти для вашего инвестиционного портфеля.

Почему фондовый рынок Вьетнама стал звездой азиатского рынка?

Сильная экономическая база и рост по модели «азиатского дракона»

Рост Вьетнама за последние 2-3 года выделяется из общей массы. Вьетнамская экономика добилась роста на 7,09% в 2567 году, что в три раза выше, чем в Таиланде. В тот же период мировые финансовые учреждения, такие как банк Standard Chartered, прогнозируют, что вьетнамская экономика продолжит расширяться на 6,7% в этом году. Затем сам вьетнамский класс установил целевой рост минимум на 8%, что показывает высокий уровень государственной уверенности.

Эти цифры - не просто статистика. Они отражают реальное явление на рынке: компании, зарегистрированные на вьетнамском фондовом рынке, имеют прибыльный рост 15-20% в год, что значительно выше, чем во многих других странах.

Повышение статуса страны: от пограничного рынка к развивающемуся рынку

В этом году Вьетнам получит повышение статуса с «пограничного рынка (Frontier Market)» на «развивающийся рынок (Emerging Market)» индекса MSCI - это изменение не просто вопрос классификации.

Что действительно важно, так это объем капитала, который будет поступать: в настоящее время на глобальные пограничные рынки приходится меньше 100 млрд долларов инвестиций. В то же время развивающиеся рынки получают более 6,8 трлн долларов инвестиций. Однако Вьетнам занимает наибольшую долю в группе пограничных рынков - 28,8% по индексу MSCI Frontier. Это означает, что когда Вьетнам входит в новую категорию, индексные фонды, отслеживающие развивающиеся рынки, будут вынуждены увеличить свои вьетнамские активы. Результат: инвестиции потекут в больших объемах.

От корректировки базы к возможностям

В начале апреля этого года вьетнамский фондовый рынок столкнулся с интенсивным давлением продавцов. Индекс VN упал более чем на 75 пунктов - отчасти из-за общемирового рыночного давления и новостей о том, что США введут новые таможенные пошлины. Однако многие эксперты рассматривают это как сильную «возможность покупки» для долгосрочных инвесторов. Причина проста: этот отскок в основном является краткосрочной рыночной реакцией, тогда как фундаментальная экономическая база Вьетнама остается сильной.

8 вьетнамских акций, которые стоит внимательно отслеживать

1. VCB - столп финансовой системы

Vietcombank - крупнейший и наиболее значимый банк Вьетнама. Если сравнивать с Таиландом, он сопоставим с Kasikornbank или Bank of Thailand, являясь одновременно лидером рынка и необходимым активом для портфеля иностранных инвесторов.

VCB имеет множество преимуществ: по мере роста экономики естественно растет спрос на займы и финансовые услуги. Отчасти это связано с тем, что число вьетнамского населения, имеющего доступ к банковским услугам, все еще намного ниже, чем в развитых странах. Это представляет возможность для расширения, особенно при учете распространения цифровых платформ, которые трансформируют способ предоставления услуг.

Кроме того, VCB явно получает выгоду от политики вьетнамского правительства, направленной на развитие финансовой системы страны.

2. VHM - пионер вьетнамской недвижимости

Vinhomes - крупнейшая компания по недвижимости во Вьетнаме, занимающаяся всем: от квартир и частных домов до люксовых вилл.

Что выделяет VHM, так это то, что она входит в группу Vingroup - крупнейший конгломерат в стране (эквивалент 2,2% ВВП Вьетнама). VHM сопоставима с несколькими ведущими тайскими девелоперами, но явно больше и влиятельнее.

Проекты VHM высоко ценятся за качество, дизайн и профессиональное управление, что позволяет привлекать клиентов среднего и высокого уровня.

Факторы роста VHM многогранны: средний класс во Вьетнаме расширяется, доля городского населения Вьетнама все еще ниже, чем в Таиланде, но растет быстрыми темпами, спрос на качественное жилье в крупных городах резко возрастает. Кроме того, развитие инфраструктуры (дороги, метро, коммунальные услуги) добавляет стоимость проектам компании.

Хотя сектор недвижимости колеблется в зависимости от экономического цикла, в долгосрочной перспективе VHM по-прежнему имеет тенденцию к росту в соответствии с развитием страны.

3. GAS - энергетическая мощь

Petrovietnam Gas (GAS) - лидер вьетнамской нефтегазовой промышленности. Компания занимается исследованием, производством, транспортировкой и распределением.

Если сравнивать с Таиландом, GAS похожа на компанию PTT, играющую ключевую роль в движении экономики, получающую особую государственную поддержку.

Преимущества GAS заключаются в комплексной инфраструктуре, финансовой стабильности и, что самое важно, в том, что она имеет концессии на энергоресурсы и доступ к инфраструктуре.

По мере роста Вьетнама растет и спрос на энергию, особенно на природный газ, который считается более чистым топливом. Хотя мировые цены колеблются, тенденция энергоспроса во Вьетнаме постоянно растет, что делает GAS привлекательным вариантом для долгосрочных инвестиций.

4. VNM - королева молочной промышленности

Vietnam Dairy Products, или Vinamilk, - крупнейший производитель молочных продуктов во Вьетнаме. Компания имеет рыночную капитализацию более 6,48 млрд долларов.

Если сравнивать с Таиландом, VNM похожа на объединение нескольких ведущих молочных компаний вместе, а затем выросшая в несколько раз. В настоящее время VNM контролирует рынок молока и молочных продуктов во Вьетнаме, владея крупными молочными фермами, современными производственными объектами и распределительной сетью, охватывающей всю страну.

Помимо внутреннего рынка VNM экспортирует более чем в 40 стран мира.

Интерес к VNM заключается в том, что потребление молочных продуктов во Вьетнаме все еще намного ниже, чем в развитых странах. Среднегодовое потребление на душу населения ниже, чем в Таиланде и Малайзии, что указывает на большой потенциал расширения. По мере роста дохода на душу населения и увеличения внимания потребителей к здоровью спрос будет расти.

VNM обладает и другими положительными характеристиками: постоянно выплачивает дивиденды, имеет сильную финансовую позицию и доверяемый бренд, что делает его подходящим для инвесторов, ищущих рост и дивидендный доход одновременно.

5. FPT - столп цифровых технологий

FPT - ведущая вьетнамская технологическая компания, признанная на международном уровне, лидер в предоставлении IT-аутсорсинговых услуг компаниям высокотехнологичного сектора по всему миру.

Для простого понимания FPT похожа на «Google» или «Microsoft» Вьетнама, но специализируется на разработке программного обеспечения в соответствии с потребностями корпоративных клиентов.

Многие аналитики считают, что FPT может стать компанией с наибольшей рыночной капитализацией во Вьетнаме в ближайшие 10 лет. Причина заключается в том, что Вьетнам делает упор на развитие глобальных технологических возможностей.

Ключевое преимущество FPT заключается в высокообразованном персонале в сфере ИТ, но с более низкой заработной платой, чем в развитых странах, что позволяет ему конкурировать на глобальном рынке. Это особенно верно, когда компании ищут эффективных и экономичных партнеров.

В эпоху цифровой трансформации спрос на ИТ-услуги и программное обеспечение быстро растет. Ключевые области: искусственный интеллект, облачные вычисления, большие данные - во всех этих областях FPT серьезно инвестирует, что создает огромный потенциал роста.

6. MSN - пищевая и напиточная империя

Masan Group - диверсифицированная компания, особенно в пищевой и напиточной промышленности, лидер в производстве готовых продуктов питания, таких как лапша быстрого приготовления, приправы и мясные продукты.

Если сравнивать с Таиландом, MSN похожа на объединение нескольких ведущих пищевых компаний.

Сила MSN заключается в наличии сильных, известных брендов и многообразии продуктов, которые являются частью повседневной жизни вьетнамцев. Это касается лапши Omachi и Kokomi, соусов Chin-su, кофе Vinacafe и рыбного соуса Chin-su.

Кроме того, MSN приобрела бизнес VinCommerce у Vingroup в 2019 году, став владельцем сети магазинов VinMart и VinMart+ из более чем 3000 филиалов. Это было расширением в высокопотенциальный розничный сектор.

В эпоху изменяющегося поведения потребителей MSN адаптировалась, разработав новые продукты, отвечающие потребностям, такие как продукты для здоровья, готовые к употреблению блюда и премиальные продукты, в соответствии с ростом среднего класса.

7. VRE - ведущий разработчик и управляющий торговых центров

Vincom Retail - лидер в торговом центре Вьетнама. Компания входит в группу Vingroup, как и VHM.

Если сравнивать с Таиландом, VRE похожа на ведущую компанию-разработчика торговых центров.

Преимущества VRE заключаются в земле в высокопотенциальных местоположениях, высококачественной и современной разработке проектов, а также в поддержке Vingroup - самого сильного конгломерата.

Факторы роста исходят из расширения среднего класса, растущей покупательной способности и изменяющейся культуры потребления. Молодое поколение вьетнамцев все больше посещает торговые центры как для покупок, так и для питания и развлечений.

Кроме того, появление глобальных розничных брендов, таких как Zara, H&M и Uniqlo, добавляет привлекательности торговым центрам и открывает возможности для повышения арендной платы.

Хотя электронная коммерция представляет вызов, торговые центры по-прежнему играют ключевую роль в качестве центров городской жизни.

8. ACV - управляющая аэропортами компания Вьетнама

Airports Corporation of Vietnam (ACV) - компания, управляющая аэропортами Вьетнама, контролирующая почти все основные аэропорты страны, включая такие важные международные аэропорты, как Tan Son Nhat в Хошимине и Noi Bai в Ханое.

Если сравнивать с Таиландом, ACV - это буквально компания AOT (Airports of Thailand).

Сила ACV заключается в том, что во Вьетнаме быстро растет туристическая индустрия. До пандемии COVID-19 Вьетнам ежегодно привлекал растущее количество иностранных туристов. После открытия страны туристический сектор восстанавливается быстрыми темпами.

Еще одним интересным фактором является новый проект: международный аэропорт Long Thanh, строящийся рядом с Хошимином, который станет крупнейшим и самым современным аэропортом в регионе. Он разработан для обслуживания 100 млн пассажиров в год по завершении. Этот проект увеличит пропускную способность для поддержки роста авиаперелетов.

Хотя ACV сильно пострадала от COVID-19, в долгосрочной перспективе авиационная отрасль демонстрирует тенденцию к восстановлению и росту, особенно на развивающихся рынках, таких как Вьетнам.

Как получить доступ к вьетнамскому фондовому рынку для тайских инвесторов

Канал 1: через брокеров в Таиланде

Первый и самый простой способ - открыть торговый счет через тайского брокера, предоставляющего услуги торговли иностранными акциями, такого как Kasikornbank Securities, Siam Commercial Bank Securities или Bualuang Securities. Эти брокеры предоставляют услуги торговли акциями различных стран, включая Вьетнам.

Процедура следующая:

1. Свяжитесь с брокером и запросите информацию
2. Подготовьте документы, такие как удостоверение личности, паспорт, документы о финансовом положении
3. Внесите деньги на счет
4. Выберите акцию и отправьте приказ на покупку

Преимущества: удобно, не нужно беспокоиться о языке Недостатки: комиссии могут быть выше

Канал 2: открыть счет у вьетнамского брокера напрямую

Для инвесторов, желающих получить прямой доступ к рынку, могут открыть счет у вьетнамского брокера, такого как SSI Securities, VNDirect, HSC (Ho Chi Minh Securities Corporation).

Процедура следующая:

1. Свяжитесь с брокером
2. Подготовьте документы, такие как паспорт, доказательство адреса, документ о доходах
3. Путешествуйте и откройте счет (может потребоваться посещение офиса как минимум один раз)
4. Внесите деньги

Преимущества: низкие комиссии, прямой доступ к информации Недостатки: более сложно, может потребоваться языковая поддержка

Канал 3: инвестируйте через паевые фонды

Если торговля отдельными акциями неудобна, инвестирование через паевые фонды - еще один вариант. Многие тайские фонды имеют инвестиционную политику на вьетнамском фондовом рынке, такие как TMB Eastspring Vietnam Equity Fund, Bualuang Vietnam Equity Fund.

Преимущества:

• Не нужно анализировать акции самостоятельно
• Профессиональные управляющие
• Хорошая диверсификация риска

Недостатки: управленческие сборы могут быть выше

Канал 4: используйте международные онлайн-платформы

Платформы, такие как Interactive Brokers, Saxo Bank, Tiger Brokers, предоставляют услуги онлайн-торговли вьетнамскими акциями.

Преимущества:

• Простые в использовании, удобные
• Низкие комиссии
• Есть аналитические инструменты

Недостатки: может не поддерживать тайский язык

Заключение

Вьетнамский фондовый рынок в 2568 году предлагает значительные возможности - благодаря экономическому росту, превышающему ожидания, повышению статуса на международном уровне и восстановлению после серьезного спада.

8 рекомендуемых компаний - VCB, VHM, GAS, VNM, FPT, MSN, VRE, ACV - все имеют потенциал для роста в соответствии с тенденциями экономики и социальными изменениями во Вьетнаме.

Для тайских инвесторов приведенная выше информация показывает, что доступ к этому рынку не так сложен, как может показаться на первый взгляд. Независимо от выбранного канала, важно понять основы и хорошо подготовиться.