Южнокорейская Комиссия по финансовым услугам (FSC) разрабатывает новую инициативу: предварительное замораживание криптовалютных счетов, подозреваемых в манипуляциях с ценами. Эта схема напрямую основана на инструментах риск-менеджмента, уже используемых на рынке акций Южной Кореи на протяжении многих лет, с целью блокировки счетов до того, как незаконная прибыль будет переведена.

Звучит довольно жестко, но логика за этим вполне реалистичная. Согласно текущим правилам, регулирующие органы должны получить одобрение суда для заморозки подозреваемых активов, что дает манипуляторам окно для побега. Они могут воспользоваться этим промежутком для быстрого вывода средств, переводов и скрытия прибыли. Такие уловки, как спекулятивные трейды, автоматические схемы «подделки» сделок и крупные ордера на покупку с целью давления на цену, могут приносить огромную прибыль за мгновение и исчезать так же быстро.

Новая политика FSC направлена на изменение этой пассивной ситуации. Обнаружив признаки манипуляции, счета будут замораживаться немедленно, без ожидания решения суда, что значительно повышает эффективность. Эта система предварительного замораживания планируется ввести с апреля 2025 года вместе с поправками к Закону о рынке капитала.

В более широком контексте регулирование криптовалют в Южной Корее осуществляется в два этапа. Первый этап — защита пользователей, уже реализуется. Второй этап предполагает создание более полноценной системы регулирования, включая правила для стейблкоинов, предотвращение рыночных злоупотреблений и другие меры, которые пока находятся в стадии планирования. Эта система предварительного замораживания фактически является передовым звеном второго этапа.

Что это значит для бирж и инвесторов? С одной стороны, пространство для рыночных манипуляций сокращается, становится более прозрачной среда; с другой — возрастут требования к соблюдению нормативов и управлению рисками.