Полное руководство по инвестициям в американские облигации: практические стратегии для инвесторов из Южной Кореи

В условиях растущей экономической неопределенности интерес глобальных инвесторов смещается в сторону «безопасных активов». В центре внимания — американские облигации. Облигации, выпускаемые правительством США, считаются одними из самых надежных активов на мировом финансовом рынке, и инвесторы из Южной Кореи также обращают внимание на американские облигации для диверсификации активов и обеспечения долларовых активов.

Однако инвестировать в американские облигации только потому, что они «безопасны», нельзя безусловно рекомендовать. Необходимо точно понимать такие сложные факторы, как изменение процентных ставок, валютные риски, инфляция, и разрабатывать стратегию, соответствующую вашему инвестиционному профилю. В этой статье мы рассмотрим все, что должен знать инвестор из Южной Кореи о американских облигациях — от базовых понятий до способов покупки и рыночных перспектив.

Что такое американские облигации?

Американские облигации — это долговые ценные бумаги, выпускаемые правительством США для привлечения средств. Они выпускаются на основе доверия к кредитоспособности правительства США, поэтому, теоретически, при отсутствии банкротства страны, основная сумма и проценты гарантированы на 100%.

С точки зрения инвестора, это структура, при которой вы одалживаете деньги правительству США, получаете установленный процент в течение определенного времени и в день погашения возвращаете основную сумму. Владеют американскими облигациями центральные банки, институциональные инвесторы и частные лица, особенно в периоды экономического кризиса спрос на них резко возрастает как на «безопасные активы».

Три способа инвестирования в американские облигации

Рассмотрим практические способы инвестирования в американские облигации для инвестора из Южной Кореи.

1. Прямое приобретение через покупку облигаций

Используя официальный сайт TreasuryDirect Министерства финансов США, частные инвесторы могут напрямую приобретать облигации правительства США. Минимальная сумма инвестиций — 100 долларов, что снижает входной барьер, и сделки осуществляются без дополнительных комиссий.

2. Инвестиции через отечественные брокерские компании

Большинство отечественных брокеров предоставляют услуги по торговле зарубежными облигациями. Минимальный объем сделки и условия различаются у разных брокеров, но вы можете обменять в юанях на доллары на своем счете и купить американские облигации. Консультации с брокером — дополнительное преимущество.

3. Косвенное инвестирование через ETF на американские облигации

Многие международные управляющие активами запустили разнообразные ETF, базирующиеся на американских облигациях. Основные — iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF(IEF), Vanguard Long-Term Treasury ETF(VGLT) и др., что позволяет инвестировать через фонд, а не покупать отдельные облигации, диверсифицируя портфель.

Особенно полезно выбрать хеджированные(H) фонды, минимизирующие валютные риски, связанные с колебаниями курса доллар-юань, что делает их привлекательными для инвесторов, желающих избежать валютных рисков.

Особенности видов американских облигаций

В зависимости от срока погашения американские облигации делятся на три типа.

Краткосрочные облигации(Treasury Bills): до 1 года

• Выпускаются по дисконтной схеме, без выплаты процентов
• Наименьший риск изменения ставки
• Высокая ликвидность, оптимальны для краткосрочного управления капиталом

Среднесрочные облигации(Treasury Notes): 2–10 лет

• Выплачивают купон раз в полгода
• Самые активно торгуемые, 10-летние считаются базовой ставкой
• Популярны у инвесторов, ищущих стабильный доход

Долгосрочные облигации(Treasury Bonds): 20 и 30 лет

• Предлагают более высокую доходность
• Максимальная волатильность цен при изменении ставок
• Подходят для инвесторов, ищущих долгосрочную стабильность, пенсионных фондов

Понимание доходности американских облигаций

Доходность американских облигаций — это показатель, выражающий ожидаемый доход инвестора в процентах от вложенной суммы. Расчет доходности осуществляется разными способами.

Доходность к погашению(YTM: Yield to Maturity)

• Общая доходность при покупке облигации по текущей цене и удержании до погашения
• Включает цену, номинал, купонные выплаты и оставшийся срок
• Формула: YTM = (C + )F-P(/n( / ))F+P(/2(
  • C: годовой купон
  • F: номинал
  • P: текущая цена
  • n: оставшийся срок в годах

Обратная зависимость: рост цены облигации — снижение YTM, снижение цены — рост YTM.

Текущая доходность)Current Yield)

• Годовой купон, деленный на текущую рыночную цену
• Например, при купоне 50 долларов и цене 1000 долларов — 5%

Роль в качестве базовой ставки

• Доходность 10-летних облигаций США — ключевой показатель долгосрочных ставок
• На его основе формируются ставки по другим финансовым инструментам

Основные факторы, влияющие на рынок американских облигаций

( Внутренние факторы

Политика Федеральной резервной системы)Fed### по ставкам

• Повышение ставки → привлекательность существующих облигаций снижается → цены падают
• Снижение ставки → привлекательность возрастает → цены растут

Инфляция

• Рост инфляции → снижение покупательной способности → инвесторы требуют более высокую доходность → цены облигаций падают

Экономический рост

• Бум экономики → рост прибыли компаний → увеличивается спрос на более доходные активы → доходность облигаций растет

Фискальная политика

• Увеличение выпуска госдолга → избыточное предложение → цены падают, доходность растет
• Сокращение выпуска → дефицит предложения → цены растут, доходность снижается

( Внешние факторы

Глобальная экономическая неопределенность

• Сигналы кризиса → рост спроса на «безопасные активы» → цены на американские облигации растут

Международная нестабильность

• Войны, терроризм, политические потрясения → повышенный спрос на активы-убежища → резкий рост спроса на облигации

Волатильность других рынков активов

• Бум на фондовом рынке → инвесторы продают облигации и покупают акции → цены падают
• Медвежий рынок акций → рост спроса на облигации → цены растут

Текущая ситуация и прогноз рынка американских облигаций 2025 года

На январь 2025 года рынок облигаций США находится на важном переломном этапе. Ожидания снижения ставок Федеральной резервной системой вызывают рост цен и снижение доходности).

По данным Bloomberg, 3 января 2025 года доходность 10-летних облигаций составила 4.54%.

Прогнозы ведущих аналитических центров на 2025 год

• JP Morgan: ожидается снижение ставок ФРС на 75 базисных пунктов в год
• Goldman Sachs: прогнозируют более сильное, чем ожидалось, восстановление экономики и снижение ставок на 50 базисных пунктов###2 раза по 25 бп(

Большинство экспертов предполагают, что в первой половине 2025 года ставки немного снизятся, а после завершения цикла снижения — снова вырастут.

График выпуска американских облигаций на 2025 год

Министерство финансов США регулярно выпускает новые облигации. Ниже — основные даты выпуска на начало 2025 года:

Рынок облигаций США работает с 9:30 до 16:00 по восточному времени, с учетом перехода на летнее время.

Сравнение инвестиций в американские облигации и акции США

Особенности американских облигаций:

• Надежность: гарантированы государством, риск дефолта минимален)
• Доходность: ниже, за счет стабильности(
• Волатильность: минимальна, связана только с изменением ставок)
• Подходят для консервативных инвесторов, нуждающихся в стабильном доходе

Особенности американских акций:

• Надежность: зависит от результатов компаний(
• Доходность: выше, средняя долгосрочная прибыльность превосходит облигации)
• Волатильность: высокая, зависит от новостей и настроений рынка(
• Подходят для агрессивных инвесторов, ищущих высокую прибыль

Облигации обеспечивают фиксированный доход и минимизируют риск потери основной суммы, являясь ключевым активом для стабилизации портфеля. Для инвестора из Южной Кореи важна возможность получения валютной прибыли, что может увеличить реальную доходность.

Важные моменты при инвестировании в американские облигации

Валютные риски

• Ослабление доллара — возможные валютные убытки
• Рекомендуется использовать валютные хедж-фонды для снижения риска

Процентные риски

• Повышение ставок → снижение цен облигаций
• Особенно опасно для долгосрочных облигаций из-за высокой волатильности

Инфляционные риски

• Высокая инфляция — снижение реальной доходности
• Следует учитывать облигации, защищенные от инфляции, — TIPS)

Ликвидность

• Возможны убытки при продаже до погашения
• Рекомендуется долгосрочное планирование

Итог

Американские облигации — это не просто финансовый инструмент, а важный индикатор глобальных рынков и надежный актив. В условиях высокой неопределенности их инвестиционная привлекательность для инвестора из Южной Кореи особенно возрастает, способствуя диверсификации портфеля и накоплению долларовых активов.

Однако важно учитывать множество факторов — изменение ставок, валютные риски, инфляцию — и подбирать тип облигаций, соответствующий вашим целям и уровню риска. Консультации с профессионалами и взвешенные решения помогут вам добиться долгосрочного роста капитала.