Telegram — интересная компания. В ней работает менее 100 сотрудников, но она обслуживает более 1 млрд пользователей. Малочисленный коллектив с большим объемом работы — такая операционная модель в интернет-компаниях встречается редко.

Результаты первой половины 2025 года впечатляют. Telegram заработал 870 млн долларов, что на 65% больше, чем в аналогичный период прошлого года. Такой темп роста для зрелой платформы достаточно хороший. В структуре доходов соглашения о сотрудничестве, связанные с Toncoin, принесли около 300 млн долларов, а реклама и подписные сервисы также показали значительный рост. Операционная прибыль составила почти 400 млн долларов, что выглядит неплохо.

Однако следующая цифра немного расстраивает — чистый убыток компании составил 222 млн долларов. Виновник — обрушение цены Toncoin. Компании, владеющие активами Toncoin, несут убытки на бумаге при падении цены монеты. Это демонстрирует реальное влияние волатильности криптоактивов на финансовое состояние предприятия.

Что касается перспектив, Telegram установил годовую цель доходов в размере 2 млрд долларов — амбиции высокие. Однако IPO столкнулось с судебными исками, и сроки отодвинулись. Удастся ли достичь этой цели вовремя, зависит от результатов в ближайших кварталах. Рыночная динамика Toncoin также является ключевой переменной.