Истинная ценность AMM: почему модель ордербука не является универсальным решением

Основатель DEX недавно выступил на социальных платформах, решительно опровергая тон недавней критики AMM. Его основная мысль ясна: AMM — это не отраслевые шутки, они имеют свои сильные стороны в разных рыночных условиях.

В сфере стабильных торговых пар преимущества AMM действительно заметны. Для малых и средних инвесторов эта модель обеспечивает стабильные возможности для дохода, что напрямую угрожает прибыли традиционных маркет-мейкеров. В случае с монетами с длинным хвостом ситуация ещё интереснее — из-за ограниченного объёма торгов и высокой волатильности AMM стала единственным решением, способным решить проблемы ликвидности в крупном масштабе. Команды проектов и ранние бэкеры выступают в роли поставщиков ликвидности, что гораздо экономичнее, чем платить опционные комиссии маркет-мейкерам.

Что касается основных валютных торговых пар, основатель отметил, что экосистема AMM по-прежнему быстро расширяется. Хотя модель книги заказов сейчас выглядит лучшей в этой сфере, он подчёркивает, что AMM только начинают. По мере развития функции Hook в протоколе нового поколения в будущем пулы ликвидности будут становиться всё более прибыльными. В сочетании с естественной низкой капитальной стоимостью AMM и характеристиками легкой ликвидности для комбинирования залога, он твёрдо верит, что этот путь в конечном итоге станет миром AMM.

Суть этого спора — это диалог между старыми и новыми торговыми моделями.