Как автоматизированные маркет-мейкеры обеспечивают децентрализованную торговлю

DAOdreamer · 2026-01-05T12:21:37+00:00

Децентрализованные биржи (DEXs) и автоматизированные маркет-мейкеры (AMMs) изменили криптовалютную торговлю, используя пуллы ликвидности и смарт-контракты, повышая ликвидность, снижая проскальзывание и стимулируя участие через награды, в конечном итоге достигая истинной децентрализации.

DAOdreamer

2026-01-05 12:21:37

Генерация тезисов в процессе

Децентрализованные биржи (DEXs) произвели революцию в криптовалютной торговле, устранив необходимость в традиционных посредниках. В основе этой трансформации лежит автоматический маркет-мейкер (AMM) — сложная система, управляемая смарт-контрактами, которая кардинально меняет способы ценообразования и обмена цифровыми активами.

Основной механизм работы AMM

В отличие от традиционных книг ордеров, автоматические маркет-мейкеры работают через пуллы ликвидности, а не напрямую сопоставляют покупателей и продавцов. Смарт-контракты управляют этими пулами автономно, определяя цены активов с помощью математических формул и поддерживая постоянную доступность ликвидности. Этот механизм исключает зависимость от централизованных маркет-мейкеров, обеспечивая возможность выполнения сделок даже в периоды высокой волатильности рынка.

Решение проблемы ликвидности

Одним из основных преимуществ этой технологии является её способность решать проблему ограниченной ликвидности. Используя пулы ликвидности, AMM значительно снижает влияние проскальзывания — разницы в цене, которую испытывают пользователи между запланированной ценой сделки и фактической ценой исполнения. Когда ликвидности недостаточно в традиционных условиях, трейдеры сталкиваются с существенными затратами на проскальзывание. Автоматические маркет-мейкеры уменьшают эту проблему, поддерживая постоянную ликвидность благодаря своей алгоритмической структуре.

Стимулирование участия через вознаграждения

Для эффективного функционирования AMM требуют участников, готовых блокировать капитал в пулах ликвидности. Чтобы привлечь таких поставщиков ликвидности, DEXs, основанные на автоматических маркет-мейкерах, предлагают привлекательные стимулы. Участники зарабатывают часть комиссий за транзакции, генерируемых всеми сделками в их пулах, а также дополнительные токеновые награды. Эта двойная модель стимулирования поощряет постоянное предоставление капитала, что обеспечивает ликвидность и эффективность экосистемы.

Преимущество децентрализации

Реализуя протоколы автоматического маркет-мейкера на базе смарт-контрактов, DEXs достигают истинной децентрализации. Отсутствие посредников снижает риск контрагента, уменьшает операционные барьеры и демократизирует участие на рынке. Каждый участник экосистемы — от трейдеров до поставщиков ликвидности — выигрывает благодаря прозрачным, управляемым алгоритмом механизмам ценообразования, а не скрытым решениям маркет-мейкеров.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .