Почему Barclays по-прежнему ожидает снижения ставок ФРС в 2026 году

Экономисты Barclays не отступают от своего прогноза — они делают ставку на то, что Федеральная резервная система примет значимые меры в 2026 году с двумя последовательными снижениями ставок. Вот как выглядят последние ожидания: каждое снижение должно составить 25 базисных пунктов, а сроки запланированы на март и июнь следующего года.

Аргументы в пользу снижения: что показывают данные

Интересно то, что Barclays видит здесь риск снизу. Согласно их анализу, существует большая вероятность того, что решения о снижении ставки ФРС будут отложены по сравнению с их базовым сценарием, при котором всё развивается гладко. Экономисты банка не проявляют чрезмерного оптимизма — они признают неопределенность вокруг сроков.

Недавние протоколы заседаний Федеральной резервной системы подтверждают эту точку зрения. Протоколы декабрьского заседания указывают на согласованность с мнением Barclays, а сигналы указывают на то, что январское заседание пройдет без неожиданных решений. Это совпадает с ожиданиями большинства аналитиков: ФРС нуждается в запасе времени.

Почему пауза имеет смысл

Комитет по открытому рынку Федеральной резервной системы ясно объяснил свою позицию — им нужно достаточно времени, чтобы оценить, как недавние снижения ставок повлияли на экономику. Вместо того чтобы торопиться с новыми решениями, центральный банк, похоже, находится в режиме оценки. Такой осторожный подход объясняет, почему январское заседание, скорее всего, пройдет в режиме ожидания, предоставляя политикам больше данных перед возможным ускорением цикла снижения ставки в весенний период.