Акции с фокусом на доход, которые стоит держать во время рыночной турбулентности: анализ трех дивидендных аристократов

Когда рынки становятся волатильными, а инвесторы начинают тревожно относиться к своим портфелям, некоторые хорошо зарекомендовавшие себя компании доказывают свою устойчивость благодаря стабильным выплатам дивидендов. В этой статье рассматриваются три корпорации, выплачивающие дивиденды, которые демонстрируют замечательную стабильность в поддержании выплат инвесторам на протяжении десятилетий, что делает их достойными вниманием для тех, кто обеспокоен возможным спадом на рынке.

Почему дивидендные аристократы важны в неопределённые времена

Фундаментальная привлекательность акций, ориентированных на дивиденды, заключается в их способности генерировать наличные средства и в дисциплине управления. Компании, которые сохраняли или увеличивали выплаты на протяжении нескольких десятилетий, обычно обладают сильными операционными фундаментами, предсказуемыми потоками доходов и финансовой мощью, позволяющей выдерживать экономические циклы. Вместо того чтобы сосредотачиваться исключительно на дивидендной доходности — которая колеблется в зависимости от движений цены акций — разумные инвесторы должны анализировать показатели свободного денежного потока, чтобы убедиться, что выплаты дивидендов действительно устойчивы, а не являются просто бухгалтерскими артефактами.

В периоды рыночной неопределённости портфели, ориентированные на эти доходные ценные бумаги, как правило, испытывают меньшую волатильность и обеспечивают акционерам ощутимую отдачу независимо от роста цен на акции.

Realty Income: модель ежемесячных выплат

Realty Income Corporation (NYSE: O) действует по уникальной схеме распределения, выплачивая дивиденды ежемесячно уже 666 последовательных периодов, а свою серию выплат продолжает более трёх десятилетий. Текущая доходность этого REIT составляет примерно 5,7%, значительно превышая среднюю по S&P 500 в 1,2%.

Основной фокус компании — на важной розничной недвижимости — магазины у дома, долларовые ритейлеры и аптечные сети — сектора, демонстрирующие устойчивость к нарушениям электронной коммерцией и слабости потребительских расходов. Структура тройного чистого лиза передаёт ответственность за обслуживание недвижимости, налоги и страхование арендаторам, снижая операционные нагрузки Realty Income.

Недавние показатели эффективности подчеркнули операционную силу: выручка за третий квартал 2025 года достигла 1,47 миллиарда долларов (рост на 10,5% по сравнению с прошлым годом), а AFFO на акцию вырос до 1,08 доллара с 1,05 доллара ранее. Процент занятости оставался на уровне 98,7%, а возврат арендной платы за освобождённые объекты достиг 103,5% — что свидетельствует о ценовой силе при пересмотре условий аренды.

AFFO представляет собой более точный показатель денежного потока для REIT, чем FFO или чистая прибыль, исключая капитальные затраты, что позволяет лучше оценить реальную способность поддерживать дивиденды.

Chevron: диверсифицированные энергетические операции с расширяющимся охватом

Chevron Corporation (NYSE: CVX) последовательно увеличивает дивиденды уже 38 лет, поддерживая доходность в 4,6%. Бизнес компании охватывает разведку и добычу нефти и газа, переработку, производство нефтехимической продукции и новые инициативы в области возобновляемых источников энергии, включая улавливание углерода и развитие водородных технологий.

Управление прогнозирует рост добычи на 2-3% в год до 2030 года, что поддерживается активами в Пермском бассейне и интеграцией приобретения Hess. Компания стратегически внедряет искусственный интеллект для оптимизации работы месторождений и разрабатывает технологии дата-центров на природном газе в сочетании с методами захвата углерода.

Недавняя бизнес-среда создала препятствия, поскольку прибыль за 2025 год оказалась под давлением из-за снижения цен на сырье и затрат на реструктуризацию портфеля. Продажа активов в Канаде, Аляске и Конго — часть долгосрочной стратегии оптимизации портфеля — временно ограничила рост производства. Однако Chevron реализует агрессивное управление затратами с целью экономии 2-3 миллиарда долларов к концу 2026 года.

Результаты третьего квартала 2025 года продемонстрировали внутреннюю силу: скорректированная прибыль на акцию составила 1,85 доллара, превысив ожидания аналитиков. Несмотря на снижение квартальной выручки на 2% до 49,73 миллиарда долларов, скорректированный свободный денежный поток вырос примерно на 50% по сравнению с прошлым годом, достигнув $7 миллиардов. Балансовый отчёт остаётся крепким, получая рейтинги AA- от S&P Global и Aa2 от Moody’s.

Procter & Gamble: защитные характеристики потребительских товаров

Procter & Gamble (NYSE: PG) производит необходимые товары для дома — средства гигиены полости рта, моющие средства, товары личной гигиены — создавая неэластичный спрос, устойчивый к экономическим циклам. Эта защитная позиция оказалась ценой во время финансового кризиса 2008 года и распродаж в 2020 году.

Компания обладает рекордом из 69 последовательных ежегодных увеличений дивидендов и 135 лет непрерывных выплат. Текущая доходность приближается к 3%, поддерживаемая примерно $12 миллиардом долларов свободного денежного потока за последние 12 месяцев и устойчивым коэффициентом выплат в 60%.

Сильные портфели брендов позволяют Procter & Gamble повышать цены, компенсируя инфляционные давления. Чистая выручка за 2025 год составила 84,3 миллиарда долларов (почти без изменений на фоне валютных колебаний), а чистая прибыль выросла на 7% до $16 миллиардов. Первая четверть 2026 года показала ускорение: выручка выросла на 3% до 22,4 миллиарда долларов, а чистая прибыль — на 20% до 4,8 миллиарда долларов.

Годовой денежный поток от операционной деятельности достиг 17,8 миллиарда долларов в 2025 году, а акционеры получили более $16 миллиардов через дивиденды и выкуп акций, что подтверждает приверженность руководства возврату средств акционерам.

Инвестиционный кейс для стратегий дохода, устойчивых к рынков

Эти три корпорации представляют разные сектора экономики — недвижимость, энергию и потребительские товары — и объединены общими характеристиками: многодесятилетней историей выплат дивидендов, крепкими балансами и бизнес-моделями, генерирующими предсказуемые денежные потоки. Их устойчивость в условиях экономических циклов делает их достойными опорными точками портфеля для инвесторов, ожидающих возможных коррекций рынка или продолжительной волатильности в ближайшие периоды.