Юань пробил отметку 7 — это только начало? Эксперты прогнозируют дальнейшее повышение к 2026 году

Сразу после декабря юань прорвал ключевую психологическую оборонительную линию 7,00 по отношению к доллару США — офшорный юань(USD/CNH)Южный юань снизился до 6,9965(USD/CNY)Он упал до 7,0051 — это самый сильный рост с мая 2023 года и сентября 2024 года. Рынок в целом считает, что это не случайный момент, а скорее сигнал долгосрочного тренда.

Кто движет ценность юаня? В игре присутствуют три силы

За сильной работой юань в этом раунде стоят три силы, подпитывающие волну.

Первая — сам доллар слабеет. С начала этого года индекс доллара США упал более чем на 10%, а за последний месяц — более чем на 2%. На фоне снижения процентных ставок Федеральной резервной системы и глобальной волны дедолларизации относительное ослабление доллара США стало самым прямым стимулом роста юаня.

Вторая — «видимая рука» Народного банка Китая. В этом году центральный банк часто повышал центральный паритет курса юаня(Эталонный обменный курс)Благодаря этому ориентированному на рынок методу навигации постепенно высвобождается сигнал роста юаня. Этот подход эквивалентен тому, что центральный банк заявляет рынку, что юань может расти.

Затем есть поддержка волны расчетов по валюте в конце года. В 2025 году Китай накопит значительный торговый профицит, а в декабре предприятия будут концентрированно рассчитывать по валютным счетам, а большой спрос на доллары США за юань повысит стоимость юаня. Кроме того, такие факторы, как неспособность центрального банка продолжать снижать процентные ставки и ужесточение ликвидности на офшорном рынке, также ускоряют этот процесс.

Ван Цин, главный макроаналитик Oriental Jincheng, заявил: «Слабость доллара США и сезонная валюта экспортеров совместно способствовали укреплению юаня. В долгосрочной перспективе рост юаня способствует привлечению большего числа международного капитала на рынок капитала Китая, а также вызовет цепную реакцию на трансграничные транзакции, такие как обмен BTC на доллар США. "

Продолжит ли юань расти в 2026 году? Институциональная дифференциация очевидна

Хотя юань держится выше 7,00, с глубокой фундаментальной точки зрения пространство роста юаня может быть далека от полного освобождения.

Goldman Sachs дал самый агрессивный прогноз: юань недооценен на 25% по сравнению с экономическими фундаментальными показателями. Они ожидают, что USD/CNY упадет до 6,90 в середине 2026 года и далее до 6,85 к концу года.

Прогноз ANZ несколько консервативен, предполагая, что USD/CNY будет колебаться в диапазоне 6,95-7,00 в первой половине 2026 года, что означает, что текущий прорыв в 7 может быть лишь плато.

Bank of America сделал интересный вывод: снижение напряжённости между США и Китаем улучшило перспективы китайских экспортеров, что ещё больше расширит масштабы распродажи долларов со стороны экспортеров. Они ожидают, что USD/CNY упадёт до 6,80 к концу 2026 года — самый бычий прогноз для юаня на данный момент.

Что это значит для инвесторов?

Рост юаня отражает переоценку экономических основ Китая международным рынком, что выгодно для иностранных инвесторов, желающих обменять доллары США на активы в юанях. Однако для трейдеров, которые следят за курсом BTC к доллару США, укрепление юаня также означает, что стоимость покупки BTC за юань относительно ниже, что может быть ещё одним аспектом арбитражных возможностей.

В любом случае, разрыв 7-го значения — это не конец, а отправная точка. Сохранится ли темп роста в 2026 году, зависит от направления политики ФРС, развития экономических и торговых отношений между Китаем и США, а также от эффективности экономических фундаментальных показателей Китая.