Терпение инвесторов с глубокими карманами имеет свои пределы. Когда вы сжигаете капитал в масштабах, в которых работают некоторые гиганты ИИ — речь идет о $115 миллиардах, уничтоженных к 2030 году по утекшим прогнозам — заинтересованные стороны в конечном итоге начинают задавать жесткие вопросы о юнит-экономике и путях к прибыльности.

Особенно OpenAI не должна путать рыночный хайп с безусловным чековой книжкой. Разрыв между теоретической ценностью и фактическими денежными потоками увеличивается, и умные деньги не будут терпеливо ждать вечно. В какой-то момент даже самые оптимистичные инвесторы потребуют конкретных результатов вместо обещаний.

Это напряжение отражает то, что мы видели в других секторах с высоким ростом. Разница в том, что ИИ потребляет капитал с такой скоростью, которую мы редко видели ранее.