Недавно я наблюдал за рынком LIGHT и обнаружил, что между спотовыми и квартальными контрактами существует большой спред — около 3,2%, а ставка финансирования всё ещё находилась в отрицательном диапазоне (-0,12%/час), в таком случае можно было бы реализовать волну хеджирующего арбитража.

Логика проста: покупаешь спот-спот-контракт одновременно, и спред 3,2% сам по себе является защитной подушкой. Если ставка финансирования останется отрицательной, вы можете заработать около 2,88% за 24 часа. Теоретически, после вычета двусторонних сборов за обработку (около 0,3%) и капитальных затрат, 24-часовая чистая доходность может достигать около 5,7%, что, похоже, не имеет высокого коэффициента риска.

Но проблема не мала. LIGHT недавно пережил падение на -64%, и теперь ликвидность значительно сократилась, а объем торгов за 24 часа всё ещё снижается. Это означает, что риск проскальзывания на спотовой стороне особенно высок, а стоимость реализации хеджирования может быть значительно выше ожидаемого. Кроме того, волатильность всё ещё высока, и риски биржевой системы необходимо учитывать в экстремальных рыночных условиях.

Так что ближайший выбор — продолжать ждать и смотреть. Подождите, останется ли спред стабильным выше 4%, и одновременно RSI 15-минутной K-линии вернётся выше 50, тогда будет безопаснее рассмотреть выход на рынок. Арбитраж кажется малорисковым, но на самом деле он зависит от точного исполнения и поддержки ликвидности, и доход исчезает, если возникает проблема с деталями.