Финансовый круг прошлой ночью был довольно оживлённым. Две новости падали одна за другой: одна — о традиционных финансовых хищниках, другая — о рыночной ликвидности, которые вместе, кажется, рассказывают одну и ту же историю.

Давайте сначала поговорим о Goldman Sachs. В документе 13F выделялась цифра — $1,7 миллиарда в ETF биткоина. Хотя позже было подтверждено, что фактический масштаб составлял порядка десятков миллионов долларов, ключевым был не само число, а название. Goldman Sachs появляется в институциональных активах Биткоина, что гораздо более символично, чем сама сумма. Самая умная группа людей на Уолл-стрит вышла на передний план через полностью соответствующие каналы.

Сразу после этого внимание привлекла операция Федеральной резервной системы — она за одну ночь вложила на рынок 105 миллиардов ликвидных средств. СМИ описали его как «самый большой масштаб после эпидемии», что звучит удивительно, но на самом деле это обычный краткосрочный способ корректировки, а не сигнал для выброса воды. Но когда эти две вещи происходят параллельно, всё становится немного интересно.

Разберитесь, чтобы увидеть изменения на трёх уровнях:

Во-первых, был выдан пропуск учреждения. Ведущие инвестиционные банки делают ставки на биткоин, давая зелёный свет напрямую другим традиционным фондам. Во-вторых, чувствительность рынка к ликвидности растёт. Сторона ФРС закрыла одну руку и отпустила ситуацию, и эта операция по балансировке усилила напряжение на рынке. В-третьих, роль биткоина перестраивается — от рискованного актива для розничных инвесторов до инструмента конфигурации для крупных учреждений.

Приток институциональных фондов переписал правила игры, а изменения в ожиданиях ликвидности определили темп.