Конвертируемые облигации — это окно для понимания намерений компаний на тайваньском рынке акций по привлечению финансирования. Основные причины выпуска облигаций компаниями — это необходимость реальных средств для расширения производства, замена старых долгов новыми для снижения долговой нагрузки или подготовка к будущему финансированию. Но по-настоящему заслуживающее внимания — это сама инвестиционная механика, отраженная в рынке конвертируемых облигаций.

Трейдеры с двадцатилетним опытом работы с конвертируемыми облигациями скажут вам, что этот рынок редко кто покидает — причина очень проста: он построен достаточно привлекательно. В отличие от прямого владения акциями, которое сталкивается с бездонным риском, конвертируемые облигации устанавливают четкую границу снизу, при этом открывая пространство для роста сверху. При падении цена облигации поддерживается номиналом, а при росте — увеличивается за счет стоимости конвертации. Такая асимметричная структура доходности трудно найти на других рынках.

Рынок конвертируемых облигаций на тайваньском рынке за двадцать лет накопил значительную глубину, и эта зрелость редко встречается в других фондовых рынках. Умение интерпретировать намерения, скрытые за объявлениями о финансировании, в сочетании с уникальными свойствами конвертируемых облигаций позволяет заранее выявить компании, которые скоро начнут новый цикл роста. Это не азартная игра, а прогнозирование с помощью логики рынка.