Экосистема Solana RWA превысила 870 миллионов долларов, почему рост числа держателей опережает рост рыночной стоимости

Торговля реальными активами (RWA) на платформе Solana быстро расширяется. Согласно последним данным, общая рыночная капитализация RWA на Solana превысила 870 миллионов долларов, за последний месяц выросла почти на 10%, а количество держателей токенов RWA увеличилось более чем на 18.4%, достигнув 126,236 человек. Это означает, что не только масштаб рынка растет, но и скорость участия участников значительно увеличивается.

Трехуровневая структура рынка RWA

В настоящее время продукты RWA на платформе Solana сформировали четкую матрицу продуктов. Согласно последним данным, основные продукты включают:

Эта структура отражает эволюционный путь рынка RWA: начиная с стабильных продуктов по американским облигациям, постепенно расширяясь до токенизации акций и других активов. Облигационные продукты доминируют, однако новые продукты по токенизации акций, несмотря на меньший объем, показывают явные признаки роста.

Почему рост держателей опережает рост рыночной капитализации

Рост держателей на 18.4%, при росте рыночной капитализации всего на 10%, содержит несколько смыслов. Во-первых, это свидетельство постоянного притока новых пользователей в RWA, что говорит о повышении уровня образования рынка и его принятия. Во-вторых, с точки зрения инвестиционного поведения, средний размер инвестиций новых участников, вероятно, ниже, чем у существующих держателей, что указывает на расширение RWA от институциональных инвесторов к розничным.

С точки зрения экосистемы Solana, этот рост обусловлен несколькими факторами:

• Преимущества цепочки: Высокая скорость и низкие комиссии Solana значительно снижают издержки на транзакции RWA в блокчейне, делая ее более конкурентоспособной по сравнению с Ethereum.
• Зрелость экосистемы: Согласно информации, ETF на базе Solana уже привлекли чистый поток средств в размере 7.65 миллиарда долларов, что создает базу для дальнейшего роста рынка RWA.
• Инновации в продуктах: Расширение от облигаций к токенизации акций привлекает инвесторов с разными предпочтениями.

Многообразие продуктов при доминировании облигаций

Стоит отметить, что облигационные продукты (BlackRock и Ondo) занимают более половины общей рыночной капитализации RWA. Это отражает текущую реальность рынка: стабильная доходность облигаций легче привлекает капитал, особенно со стороны институциональных инвесторов.

Однако появление таких продуктов, как токенизация акций Tesla и Nvidia, свидетельствует о попытках рынка RWA выйти за рамки одного сегмента. Хотя эти продукты пока имеют меньший объем, они представляют новое направление применения RWA — токенизацию наиболее ликвидных и часто торгуемых активов в традиционных финансовых рынках (акций), что потенциально привлекает трейдеров и спекулятивных инвесторов.

Итог

Рост экосистемы RWA на платформе Solana отражает как реальные потребности в токенизации реальных активов как нового сегмента, так и сравнительные преимущества Solana как высокопроизводительной цепочки. Рост числа держателей превышает рост рыночной капитализации, что свидетельствует о расширении рынка от элитного к массовому сегменту. В будущем ключевыми вопросами останутся: сможет ли облигационный сегмент продолжать привлекать институциональные средства, достигнет ли токенизация акций новых высот, и сможет ли Solana сохранить лидерство в этой области.