Недавняя серия экономических шагов Японии заслуживает внимания. Страна, страдающая от долгов десятилетиями, внезапно объявила, что ожидает достичь базового фискального профицита в 1,34 триллиона иен в 2026 финансовом году — впервые за почти 28 лет. В тот же период местный финансовый сектор опубликовал новое определение классификации криптоактивов. Это не совпадение.

Финансовые изменения очевидны. Местное правительство утвердило годовой бюджет в 122,3 триллиона иен в этом году с целью стимулирования экономической жизнеспособности и постепенного снижения долгосрочного долгового давления. Ранее эту «двухпутевую систему» было сложно одновременно продвигать, но теперь она вынесена на поле.

С точки зрения финансовых инноваций регулирующие органы планируют повысить существующий отдел криптоактивов до формального классового подразделения начиная с июля 2026 года, что означает, что инвестиции в ресурсы и внимание к политике значительно возрастут. За этим последовали корректировки налоговой системы — криптоактивы официально определяются как «финансовые инструменты, способствующие формированию национальных активов».

В частности, прибыль от спотовых операций, деривативов и ETF может подлежать более низкому налогообложению сегрегации, что позволяет переносить убытки до трёх лет вперёд. Привлекательность к участникам очевидна. Однако налоговое оформление стейкинга, дохода от кредитования и NFT-транзакций всё ещё обсуждается, детали пока не определены.

В чём логика этого? Темпы повышения процентных ставок центральным банком обычно умеренные и постепенные, что даёт фискальной политике больше возможностей для эффективности. Продвигая цель финансовой стабильности и институционализации криптоактивов одновременно, местные власти могут одновременно работать по двум направлениям — финансовым инновациям и диверсификации активов — чтобы найти новые двигатели экономического роста. Это краткосрочная стратегия управления долгом или долгосрочная экономическая реструктуризация? Это ещё предстоит узнать. Но однозначно можно сказать, что развитие политики Японии в этих двух областях в 2026 году, вероятно, станет важной переменной на рынке.