Рынок в начале года напрямую застал мировых инвесторов врасплох. Золото упало на 8% за один день, серебро оказалось ещё более возмутительным, с внезапным падением почти на 9%. Это было похоже на американские горки, внезапно падающие с высоты.

В чём настоящая проблема? На первый взгляд, ястребиная позиция ФРС и ожидания повышения процентной ставки возродились, что похоже на холодную воду на рынок драгоценных металлов. Но если копнуть глубже, можно найти более сложную логику.

Глобальное экономическое восстановление замедляется, а избегание рисков естественным образом ослабло. В то же время доллар США продолжал укрепляться, создавая прямое подавление цен на золото. Причина, по которой падение серебра более резкое, заключается не только в колебаниях в зависимости от финансовых характеристик золота, но и в том, что слабый промышленный спрос тоже сдерживает, а в сочетании с паникой спекулятивных фондов ситуация полностью ухудшилась.

Но вот ключевой вопрос для размышлений: является ли это снижение кратковременной коррекцией бычьего рынка или полным разворотом роста? Ответ может быть не таким пессимистичным, как вы думаете.

Логика, лежащая в основе долгосрочного бычьего рынка золота — глобальная тенденция дедолларизации, устойчивый спрос на покупку золота центральными банками и сохранение спроса на «безопасные убежища» в распределении активов — не поколебалась. Отраслевые институты в целом считают, что после краткосрочных шоков всё ещё есть потенциал для прорыва в центре цен на золото, но путь к этому бычьему рынку может быть более ухабистым.

Особенно учитывая неопределённость политики ФРС, волатильность, вероятно, станет нормой в будущем. Что это значит? Для долгосрочных держателей макетов такой резкий спад может стать редкой возможностью купить дно; Для краткосрочных спекулянтов необходимо затянуть риски и не относиться к этому легкомысленно.

Самое важное в инвестировании — никогда не угадывать верхнюю и нижнюю цену, а следить за тем, изменилась ли основная логика, определяющая цену. Может ли золото возродить бычий рынок в 2026 году? Как ты думаешь?