Стейблкоины показали рекордный рост в 2025 году, благодаря тому, что Закон GENIUS открыл шлюзы

Источник: PortaldoBitcoin Оригинальный заголовок: Stablecoins tiveram crescimento recorde em 2025, com a Lei GENIUS abrindo as comportas Оригинальная ссылка: https://portaldobitcoin.uol.com.br/stablecoins-tiveram-crescimento-recorde-em-2025-com-a-lei-genius-abrindo-as-comportas/ Stablecoins только что пережили свой лучший год в истории, с капитализацией, которая выросла на 49% в 2025 году, с US$ 205 миллиардов в январе до US$ 300 миллиардов в конце ноября, согласно данным платформ анализа криптовалют.

Экспоненциальный рост категории stablecoins был вызван очень сильными катализаторами. За последние 12 месяцев эмитенты этого класса криптовалют получили регуляторную основу в США, большую ясность и внедрение MiCA (Markets in Crypto-Assets) на европейском рынке, а также принятие институциями.

Что такое stablecoins

Stablecoins — это криптовалюты, предназначенные для поддержания паритета 1:1 с фиатными валютами, такими как доллар США или евро. Эмитенты держат деньги в резерве с обещанием, что токены могут быть выкуплены за базовую валюту в любой момент. Две из самых старых и широко используемых stablecoins, USDT от Tether и USDC от Circle, существуют с 2014 и 2018 годов соответственно.

Закон GENIUS стимулирует регулирование

Но только в июле этого года был принят Закон GENIUS (Genius Act). Он был представлен сенатором Биллом Хагерти (республиканцем из Теннесси) в мае, одобрен Сенатом в июне и подписан в течение месяца.

“Принятие Закона GENIUS было очень важным. Он создал федеральную регуляторную структуру для stablecoins, которой у нас раньше не было. Поэтому я считаю, что это приносит ясность на рынок. Надеюсь, что это решит хотя бы некоторые риски stablecoins. Поэтому я считаю, что это очень важный шаг”, — сказал Тимоти Массад, бывший председатель Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC).

Ускоренная институционализация

Еще до подписания нового закона институционализация stablecoins уже шла полным ходом. Платежный процессор Stripe объявил в мае о планах поддержки сетей stablecoins, заявляя, что они будут поддерживаться более чем в 100 странах.

PayPal расширил поддержку PYUSD на сети Tron и Avalanche в сентябре, как раз когда его stablecoin превысил US$ 1 миллиард в обращении.

А Circle, которая ранее пыталась выйти на биржу через SPAC в 2022 году, наконец-то вышла с IPO. Когда CRCL начал торговаться на Нью-Йоркской фондовой бирже 30 июня, он стал настолько популярным, что биржа прервала торги три раза в первый час, а цена токена более чем утроилась за этот короткий период.

Вызовы и опасения по поводу резервов

Но не все было легко для всех эмитентов stablecoins. В ноябре S&P Global Ratings понизило стабильность USDT от Tether до уровня “слабая”, аргументируя это тем, что включение Bitcoin в резервы делает его более уязвимым к рискам в случае резкого падения цены BTC.

Tether уже сталкивался с опасениями по поводу состава резервов, обеспечивающих его stablecoin, ранее в 2021 году, когда критики предупреждали о его участии в коммерческих бумагах — форме краткосрочного корпоративного долга без обеспечения. В конце 2022 года эмитент заявил, что полностью исключил долг из своих резервов.

Федеральные банковские одобрения

В то же время, несколько крупнейших эмитентов stablecoins недавно получили предварительное одобрение на получение национальных банковских лицензий, подав заявки в Управление контролера валют (OCC).

Circle, Ripple, Paxos, BitGo и Fidelity — которая, хотя и не является эмитентом stablecoin, но тестировала его в начале этого года — получили предварительное одобрение на получение банковских лицензий от OCC.

“Вхождение новых банков в федеральную банковскую систему выгодно для потребителей, банковского сектора и экономики”, — заявил Джонатан В. Гулд, контролер валют. “Они обеспечивают доступ к новым продуктам, услугам и источникам кредитования для потребителей и гарантируют динамичную, конкурентную и диверсифицированную банковскую систему.”

Следующие шаги в регулировании

И еще больше правил находится в разработке для поддержки эмитентов stablecoins. В декабре временно исполняющий обязанности председателя FDIC Трэвис Хилл сообщил законодателям, что агентство начало работу по принятию правил для реализации Genius Act и планирует предложить структуру применения “уже в этом месяце” и пруденциальные стандарты “в начале следующего года”.