Три гиганта потребительского рынка, которые стоит оставить в 2026 году: что показывают цифры

Когда речь идет о потребительских акциях, победители могут превратить небольшие инвестиции в необычайное богатство. Однако не каждое известное имя в этом секторе заслуживает места в вашем портфеле. В преддверии 2026 года настало время подумать, какие голубые фишки в сфере потребительских товаров стоит оставить позади.

Проблема с изменением стратегии Nike

Nike (NYSE: NKE) построила свою империю на инновациях и доминировании на рынке. Но ключевое решение, принятое несколько лет назад — отказ от розничных партнерств в пользу модели прямых продаж потребителям (DTC) — предоставило ценное место на полках конкурентам. Даже пытаясь восстановить эти отношения, восстановление остается незавершенным.

Финансовая картина отражает эту борьбу. Во втором квартале 2026 финансового года выручка выросла всего на 1% по сравнению с 10% снижением за аналогичный период прошлого года. Еще более тревожно: чистая прибыль сократилась на 32% до $792 миллионов, несмотря на рост выручки, что свидетельствует о том, что ценовое давление превышает рост продаж. Тем временем конкуренция со стороны Adidas, Under Armour и новых игроков продолжает усиливаться.

При цене по отношению к прибыли 34 акции остаются дорогими относительно своих проблемных перспектив роста. Пять лет падения цен акций не сделали инвестиционный кейс более привлекательным, особенно при сохранении структурных препятствий. Это одна из потребительских компаний, которую инвесторы могут оставить без сожалений.

Starbucks: когда премиальный бренд теряет свою привлекательность

Starbucks (NASDAQ: SBUX) сталкивается с другой, но не менее серьезной проблемой: его больше не считают достойным платить премиальную цену, которую потребители раньше охотно платили. Жалобы клиентов на высокие цены, медленное обслуживание и ухудшающийся опыт в магазинах накапливаются. Попытки профсоюзной организации сотрудников распространяются, сжимая маржу в то время, когда компании необходима ценовая гибкость.

Появление бывшего CEO Chipotle Брайана Никкола сигнализирует о том, что руководство осознает срочность ситуации, но на исправление ситуации потребуется время. В последнем квартале (Q4 2025 финансового года) выручка выросла на 6% по сравнению с прошлым годом — лучше, чем предыдущие падения, — однако расходы росли быстрее. В результате чистая прибыль упала на 85% до $133 миллионов. Даже после учета разовых затрат на реструктуризацию, прогнозный коэффициент P/E 37 указывает на то, что рынок закладывает в цену дальнейшие трудности.

Перенасыщенный рынок США вынудил Starbucks делать более рискованные ставки за рубежом, особенно в Китае. Учитывая эти динамики и падение акций более чем за пять лет, любителям кофе, возможно, стоит оставить эту инвестицию.

Kraft Heinz: неудачная ставка Баффета

Kraft Heinz (NASDAQ: KHC) представляет собой уникально неловкую ситуацию. Warren Buffett и его компания Berkshire Hathaway поддерживали слияние Kraft и Heinz в 2015 году, но, по собственному признанию Баффета, сделка показала низкую эффективность. Запланированное руководство разделение компании вызвало критику со стороны Баффета и его преемника Грега Абеля — редкая публичная позиция для легендарного инвестора.

Скептицизм кажется оправданным. В третьем квартале 2025 года чистые продажи снизились на 3% в годовом выражении, продолжая спад, начавшийся в 2023 году. Общественное недовольство processed foods и усиливающаяся конкуренция со стороны частных марок не исчезнут после разделения. Хотя дивидендная доходность в 6.6% выглядит заманчиво, а коэффициент P/E 12 кажется дешевым, такой высокий доход сигнализирует о проблемах, а не о возможностях — он говорит о том, что инвесторы ожидают ограниченного роста в будущем.

Компания уже сократила дивиденды в 2019 году. По мере сохранения операционных проблем возможны новые сокращения, превращая то, что кажется ценностью, в ловушку для инвестиций. Даже трек-рекорд Баффета не оправдывает удержание этой акции.

Общий паттерн: структурные, а не циклические проблемы

Общим для этих трех компаний является то, что их трудности отражают структурные сдвиги — стратегические ошибки, меняющиеся предпочтения потребителей и разрушение конкуренции, а не временные циклические препятствия. Nike уступила место на полках и не может легко вернуть его. Starbucks потерял свою ценовую защиту, поскольку клиенты требуют лучшей ценности. Kraft Heinz сталкивается с долгосрочным снижением спроса на обработанные продукты.

Для инвесторов, пересматривающих свои портфели в 2026 году, могут быть веские причины оставить эти когда-то доминирующие потребительские бренды и перенаправить капитал на возможности с более ясными траекториями роста и меньшими структурными препятствиями.