Рост акций Allegiant за 6 месяцев: стоит ли зафиксировать прибыль или держать курс?

ALGT недавно демонстрирует впечатляющий рост: акции Allegiant Travel Company за последние полгода выросли более чем на 50%. За этот период цена значительно опередила как своих отраслевых коллег, так и прямых конкурентов, таких как Southwest Airlines и Ryanair Holdings. Но учитывая уже достигнутый такой сильный рост, возникает главный вопрос: исчерпал ли ралли свой потенциал или впереди еще есть возможности для роста?

Почему ALGT летит высоко

Факторы, поддерживающие недавний рост Allegiant, весьма существенны. После пандемии спрос на авиаперевозки резко восстановился, и компания активно использует эту тенденцию. За первые девять месяцев 2025 года выручка выросла на 3,5% по сравнению с прошлым годом, в основном благодаря росту пассажирских доходов на 3,9%, которые составляют 88,6% от общего объема продаж. Руководство достаточно уверенно, чтобы прогнозировать еще один сильный квартал: ожидается рост мощности на 10% по сравнению с прошлым годом и скорректированная операционная маржа в диапазоне 10–12%.

Также стоит отметить усилия компании по модернизации флота. Allegiant постепенно заменяет старые самолеты на новые, более эффективные модели. К третьему кварталу 2025 года в парке было 121 самолет, планируется довести их число до 123 к концу 2025 года. Эта стратегическая обновка должна повысить как операционную эффективность, так и экологические показатели — важный аспект для инвесторов, заботящихся о устойчивом развитии.

Финансовое положение компании также стабильно. В конце третьего квартала 2025 года у Allegiant было $985,32 миллиона наличных средств при долге всего $270,63 миллиона, что создает значительный запас для выполнения обязательств и выплаты дивидендов. В 2024 году компания выплатила дивиденды на сумму $21,9 миллиона и выкупила $6 миллионов акций. За первые девять месяцев 2025 года Allegiant выкупила акций на сумму $12,95 миллиона, что свидетельствует о доверии руководства к долгосрочной стоимости компании.

Финансовая перспектива становится лучше

Руководство недавно повысило прогноз на весь 2025 год: теперь ожидается скорректированный EPS выше $3.00 ( по сравнению с предыдущим прогнозом выше $2.25), а скорректированный EPS для авиакомпании — выше $4.35 ( по сравнению с более чем $3.25). Текущий консенсус Zacks по EPS за 2025 год составляет $2.97, а аналитические оценки за последние 60 дней показывают тенденцию к росту — это бычий сигнал.

Оценка выглядит убедительно

С точки зрения оценки, ALGT представляет привлекательную возможность. Акции торгуются по коэффициенту P/B 1.53X на прогнозный 12-месячный период, что значительно ниже среднего по отрасли за последние пять лет — 3.10X. С рейтингом стоимости A акции не кажутся переоцененными даже после недавнего роста.

Облака на горизонте

Однако есть и серьезные риски. Неопределенность тарифов и макроэкономическая турбулентность вызывают тревогу у потребителей и компаний, что может снизить расходы на непредвиденные поездки.

Задержки в производстве у Boeing — связанные с контролем качества и проверками FAA — создают узкие места в поставках самолетов по всей отрасли, включая Allegiant. Эти задержки ведут к увеличению затрат на обслуживание самолетов, которые должны были уже списаны, к дополнительным процентным расходам по предоплаченным депозитам и к ограничению роста мощностей.

Самое тревожное — рост затрат на рабочую силу. В 2024 году расходы на персонал Allegiant выросли на 19.2%, и несмотря на снижение стоимости топлива, общие операционные расходы увеличились на 20.3% в том году. Эта тенденция продолжилась в первые девять месяцев 2025 года: операционные расходы выросли на 6.4% по сравнению с прошлым годом, что связано с трудовыми соглашениями. Руководство ожидает, что эти ценовые давления сохранятся.

Итог: держать или не гоняться за ростом

Акции ALGT представляют собой смешанную картину. Восстановление авиасообщения, улучшение финансовых показателей и привлекательная оценка — это реальные плюсы. Однако макроэкономическая неопределенность, задержки в поставках самолетов и рост затрат на рабочую силу создают значительные препятствия, которые могут ограничить потенциал роста в краткосрочной перспективе.

Для новых инвесторов разумно дождаться более выгодной точки входа — возможно, коррекции, которая более справедливо учтет эти риски. Для тех, кто уже держит акции, нет веских причин их продавать. Рейтинг Zacks #3 (Держать) соответствует этой осторожной позиции: риск-вознаграждение в текущих условиях не слишком искажен в пользу покупки или продажи.