Рынок осторожно держится на плаву по мере приближения конца года

30 декабря 2025 года — Рынки акций приняли более сдержанную позицию после впечатляющего ралли прошлой недели. Вчерашняя сессия прошла с умеренным давлением на продажу, индексы снижались по мере того, как трейдеры фиксировали прибыль после солидных годовых прибылей. Nasdaq остается примерно на +21% за год, в то время как более широкие рыночные показатели уверенно находятся в положительной зоне с двузначной доходностью.

Надежная экономическая база несмотря на краткосрочные препятствия

Экономический фон оказался более устойчивым, чем многие ожидали в начале 2025 года. Несмотря на ранние обсуждения тарифов (которые были быстро отменены после рыночных потрясений), последние показатели ВВП показывают средний рост экономики +2,5%. Это следует за сильным ростом +4,3% в третьем квартале — самым высоким с середины 2023 года. Текущие темпы роста опережают средний показатель +2,4%, зафиксированный в течение 2024 года.

Однако динамика инфляции вызывает внимание. Последний показатель CPI снизился на 30 базисных пунктов до +2,7%, хотя аналитики рынка задаются вопросом, отражает ли это полную картину. Есть вероятность, что пересмотры могут привести к более высоким значениям, когда тарифные воздействия полностью проявятся на потребительских товарах. Аналогично, ситуация с занятостью дает смешанные сигналы. В то время как количество заявлений о безработице остается умеренным, новые наймы замедлились, отставая примерно на 100 000 позиций от уровней прошлого года.

Данные по рынку жилья дают положительный сигнал

Вчера поступили обнадеживающие отчеты по сектору жилой недвижимости. Продажа домов в ожидании закрытия сделок за ноябрь выросла на +3,3% после двух месяцев подряд снижения, что стало третьим по силе месячным показателем за последний год. Данные Case-Shiller по ценам на жилье за октябрь показали рост +1,1%, что отменило три месяца подряд снижения цен. Эти показатели дают надежду продавцам, хотя усложняют картину инфляции.

Что инвесторам следует отслеживать сегодня

Индекс Chicago Business Barometer предоставит свежие данные о деловом настроении региона после разочаровывающего показателя +36,3% за прошлый месяц — самого слабого с мая 2024 года. Индекс оставался ниже нейтрального уровня 50 уже 24 месяца подряд, поэтому любое значение выше +40% будет положительным сигналом.

Протокол заседания Федерального комитета по открытому рынку (FOMC), который выйдет в 14:00 по восточному времени, имеет большое значение. В нем будут раскрыты внутренние обсуждения ФРС по поводу направления процентных ставок. Важные позиции занимают губернатор ФРС Стивен Мирана, продолжающий настаивать на снижении ставки на -50 базисных пунктов (его третий подряд призыв), а также региональные президенты ФРС из Чикаго и Канзас-Сити, поддерживающие сохранение текущей ставки по федеральным фондам. Текущий консенсус рынка склоняется к паузе на январском заседании, с пропуском февраля и возобновлением в марте. Предстоящие данные по инфляции и занятости будут иметь решающее значение для определения дальнейшей политики до середины марта.

Участники рынка будут внимательно анализировать сегодняшний протокол на предмет соответствия ожиданиям и следить за любыми неожиданными разногласиями, которые могут сигнализировать о смене настроений ФРС в преддверии 2026 года.