Погодные условия в Бразилии меняют динамику рынка кофе по мере роста поставок

Постоянные дожди по всему региону выращивания кофе в Бразилии вызывают значительное снижение на мировых рынках кофе. Фьючерсы на арабику на март опустились на 2,34%, достигнув трехнедельных минимумов, а контракты на робусту на январь снизились на 2,13%, достигнув четырехмесячных минимумов. Метеорологические прогнозы предсказывают «интенсивные и продолжительные дожди» на всей неделе в ключевых производственных зонах Бразилии, что кардинально меняет ожидания по поставкам и рыночные настроения.

Влияние дождей на перспективы бразильского производства

Основной регион выращивания арабики в Бразилии, Минейраш, получил 79,8 мм осадков за неделю, закончившуюся 12 декабря — значительно выше исторической нормы, составляющей 155% от обычных осадков. Такое изобилие влаги снизило опасения по поводу стрессов урожая и задержек в развитии.

Бразильское агентство по прогнозированию урожая Conab отреагировало на благоприятные условия выращивания, повысив свою оценку производства на 2025 год на 2,4% до 56,54 миллиона мешков, по сравнению с прогнозом сентября в 55,20 миллиона мешков. Такие увеличения ожидаемых урожаев создают давление на цены, поскольку участники рынка усваивают информацию о более крупных сборах.

Давление на рынок робусты из-за роста производства в Азии

Робуста сталкивается с отдельными трудностями из-за роста производства во Вьетнаме. Экспорт кофе из Вьетнама в ноябре вырос на 39% по сравнению с прошлым годом, достигнув 88 000 тонн, а поставки с января по ноябрь увеличились на 14,8% в годовом выражении до 1,398 миллиона тонн.

В будущем производство кофе во Вьетнаме в 2025/26 году прогнозируется на уровне 1,76 миллиона тонн — 29,4 миллиона мешков, что является четырехлетним максимумом. Отраслевые ассоциации прогнозируют, что при благоприятных метеоусловиях производство может увеличиться еще на 10%. Вьетнам, являясь крупнейшим в мире производителем робусты, существенно влияет на глобальные ценовые динамики.

Смешанные сигналы от запасов и экспортных потоков

Запасы арабики, отслеживаемые ICE, недавно восстановились до 426 523 мешков 5 декабря, хотя остаются исторически сжатыми по сравнению с предыдущими годами. В то же время запасы робусты снизились до 11,5-месячного минимума — 4 012 лотов, что создает базовую поддержку для этого контракта.

Экспорт зеленого кофе из Бразилии резко сократился, снизившись на 27% по сравнению с прошлым годом в ноябре до 3,3 миллиона мешков, согласно данным экспортера Cecafe. Это снижение отражает остаточные эффекты повышенной тарифной политики США, введенной при предыдущей администрации, которая подавила активность американских покупателей. Закупки американских компаний бразильского кофе с августа по октябрь снизились на 52% и составили 983 970 мешков по сравнению с тем же периодом прошлого года, что демонстрирует влияние тарифов на торговые потоки.

Глобальная траектория производства указывает на изобилие

Департамент сельского хозяйства США, Служба иностранных сельскохозяйственных ресурсов, прогнозирует, что мировое производство кофе в 2025/26 году увеличится на 2,5% и достигнет рекордных 178,68 миллиона мешков. В рамках этого показателя ожидается снижение производства арабики на 1,7% до 97,022 миллиона мешков, в то время как производство робусты вырастет на 7,9% до 81,658 миллиона мешков.

Данные Международной организации кофе показывают, что глобальный экспорт за текущий маркетинговый год снизился незначительно — на 0,3% по сравнению с прошлым годом и составил 138,658 миллиона мешков, что указывает на сжатие условий в краткосрочной перспективе, несмотря на долгосрочные показатели изобилия. Ожидается, что глобальные конечные запасы в 2025/26 году вырастут на 4,9% и достигнут 22,819 миллиона мешков, что дополнительно подтверждает перспективы наличия достаточных запасов и продолжения ценового давления как на арабику, так и на робусту.