За последние 12 месяцев около семи из десяти криптовалют с рыночной капитализацией свыше миллиарда оказались убыточными. Что скрывается за этим явлением? Кажется, оно говорит о жестокой правде — альткоины уже дошли до состояния, когда «когда бы ни продал, не будет жалко».

Инновации в области приложений всего криптоиндустрии, честно говоря, пока не вышли за рамки чего-то достойного внимания. Различные нарративы и концепции летают повсюду, но энтузиазм рынка давно остыл. В сравнении с биткоином, рынок, состоящий из остальных монет, напоминает жатву — эффект убытков поразителен.

Интересно, что зарабатывать на шортах тоже не так просто. Даже у худших активов в процессе могут внезапно появиться отскоки, что ставит трейдеров в тупик.

Возникает вопрос: почему такой долгосрочный рынок, погружённый в кризис и наполненный убытками, всё ещё жив? Почему не возникло таких же спекулятивных ажиотажей, как у почтовых карточек или чайных лепёшек, и не исчезло в прах?

Мой вывод — ответ кроется в самом механизме выпуска активов. Именно благодаря тому, что криптовалютный рынок сохраняет самую эффективную систему эмиссии активов в мире, разнообразие способов выпуска и минимальный порог входа, он и обладает жизнеспособностью. Пока эта система работает, и пока выпуск активов продолжает создавать возможности, этот рынок не исчезнет окончательно.