У вас тоже такое ощущение — каждый раз, когда покупаешь маленькие монеты, в кратчайшие сроки начинаешь неудачу? Наблюдая за крупными маркет-мейкерами, которые создают ликвидность, ты не можешь решиться на продажу более чем на 1000 долларов? А внутри круга MM-ов, когда разговор заходит, все говорят, что в тот же день не понесли убытков, а наоборот, заработали немало. Почему разница такая большая? На самом деле секрет кроется в книге ордеров маркет-мейкеров.

Настоящее поле боя маркет-мейкеров — это вовсе не графики свечей. Их игра называется лимитной книгой ордеров (LOB).

Начнем с нескольких ключевых понятий. Глубина — это просто сколько ордеров можно разместить на каждом ценовом уровне. Шаг — это минимальный размер изменения цены — в мире высокочастотной торговли это определяет, сможет ли ваша стратегия очереди приносить прибыль. Далее — улучшение цены, когда ваша цена отменяет текущий лучший спред покупки и продажи, создавая ликвидность для рынка, это и есть улучшение цены.

Приведу пример. Сейчас цена покупки BTC — 100000, цена продажи — 110000. Если вы поставите цену в 101000, вы сократите спред и одновременно создадите ценность для всего рынка. Всё очень просто.

Чтобы действительно понять эту игру, самый прямой способ — следить за реальной книгой ордеров. Для конкретной торговой пары минимальный шаг — 0.001. Сейчас глубина ликвидности этого стакана — всего около 1000 долларов — цифра очень маленькая. Когда объемы и сложность ордеров увеличиваются, вы начинаете понимать, почему одни зарабатывают миллионы, а другие сразу попадают в просак.