#比特币流动性 Посмотрев на последние месячные данные и показатели коэффициента Пуэля, а также на движение капитала на биржах, можно сделать несколько выводов:

**Трендовая часть**
Последовательное падение в Q4 прошлого года, особенно тот скачок на 17.67% в ноябре, разрушили многие представления о бычьем рынке. По форме графика это очень похоже на два глубоких медвежьих тренда 2018 и 2022 годов. Это не случайно, статистически это явный сигнал продолжения нисходящего тренда.

**Интересные оценки**
Коэффициент Пуэля уже вернулся к уровню 0.83, опустившись ниже линии 1.0. Пузырь действительно сдувается, активы уже вошли в зону недооценки. Но стоит быть осторожным — исторический минимум находится на уровне 0.5 (это уровень капитана-капитана), и пока что его не достигли. Другими словами, теоретически есть еще пространство для снижения.

**Реальность на стороне капитала**
Общий отток капитала с бирж, только несколько ведущих платформ удерживают объемы. Сейчас рынок — это состояние уклонения в безопасность и сокращения, все держат свои деньги под контролем.

Эти три аспекта вместе дают практически полное представление о текущей ликвидности биткоина.