#美联储回购协议计划 Операции по репо Федеральной резервной системы (ФРС) — это, проще говоря, инструмент для подачи краткосрочной ликвидности на межбанковский рынок — эта штука связана с пульсом всей традиционной финансовой системы.

Но здесь есть интересное явление: когда Федеральная резервная система (ФРС) решает увеличить объем репо, на рынке становится больше денег, и как институциональные, так и розничные инвесторы начинают искать, куда вложить деньги. В результате часть средств направляется в такие высокорисковые активы, как биткойн и эфир, что приводит к росту цен. С другой стороны, если объем репо сокращается или останавливается, ликвидность сжимается, и аппетит к риску снижается — цифровые валюты, обладающие высокой волатильностью, в первую очередь страдают, происходит отток капитала, а риск коррекции цен соответственно увеличивается.

Кажется, что два мира финансов — традиционный рынок, контролируемый центральным банком, и децентрализованные криптоактивы — должны идти разными путями. Но на самом деле они не изолированы. Через глобальное движение капитала и склонность инвесторов к риску эта скрытая связь связывает их тесно. Что это означает? Даже в децентрализованной архитектуре ценовая динамика цифровых активов все еще не может избежать той макроцикличности ликвидности, которая формируется традиционной монетарной политикой центральных банков — это реальность.