Понимание проскальзывания: стоимость транзакции, которую трейдеры должны освоить

Когда может произойти проскальзывание?

Когда вы размещаете рыночный ордер для торговли, окончательная цена сделки может отличаться от ожидаемой, это и есть Проскальзывание. Это обычно происходит в двух случаях: во-первых, когда на рынке недостаточно ликвидности, чтобы полностью обработать ваш ордер; во-вторых, когда рынок сильно колеблется, и цена быстро меняется в процессе исполнения ордера.

Связь между спредом и проскальзыванием

Чтобы понять проскальзывание, необходимо сначала明确ить значение спреда (écart de cotation). Спред — это разница между максимальной ценой, которую готов заплатить покупатель, и минимальной ценой, которую готов принять продавец. Чем выше ликвидность, тем меньше спред; активы с большим объемом торгов (например, биткойн) обычно имеют меньший спред.

Явление проскальзывания в реальных сделках

Предположим, вы хотите купить актив по цене 100 долларов, но текущая ликвидность на рынке недостаточна. Ваш крупный ордер может быть исполнен по нескольким ценам выше 100 долларов, что в итоге приведет к тому, что средняя цена исполнения будет значительно выше ожидаемой. Эта ценовая разница и составляет отрицательное проскальзывание, что напрямую увеличивает ваши торговые издержки.

С другой стороны, если изменение цены будет вам выгодно, вы также можете получить положительное проскальзывание.

Как трейдеру справляться с проскальзыванием

Управление объемом заказа

Разделение крупных заказов на несколько мелких заказов для исполнения может эффективно снизить влияние одного заказа на рынок, тем самым уменьшая Проскальзывание.

Установить проскальзывание

Большинство децентрализованных торговых платформ и DeFi-приложений позволяют пользователям настраивать пределы проскальзывания (например, 0,5%, 0,1% или пользовательский процент). Это является защитной мерой, предотвращающей выполнение чрезмерно невыгодных сделок.

Обращайте внимание на ликвидность рынка

Рынки с низкой ликвидностью более подвержены проскальзыванию. Перед принятием решения о сделке сначала оцените глубину торговли целевым активом.

Предпочитайте использовать лимитные ордера

Хотя лимитный ордер выполняется медленнее рыночного, он гарантирует, что вы будете покупать или продавать только по определенной цене или лучше, эффективно предотвращая негативные последствия, связанные с Проскальзыванием.

Искусство балансировки проскальзывания

Установка предела проскальзывания требует нахождения точки баланса:

• Слишком низкий предел: Заказ может быть отклонен или оставаться в ожидании на длительный срок из-за невозможности заключения сделки в пределах предела.
• Слишком высокий допуск: вы столкнетесь с риском невыгодной цены сделки

Эта настройка особенно важна на децентрализованных биржах и платформах DeFi.

Резюме

Для трейдеров, активно участвующих в рынке, важно понимать два понятия: Проскальзывание и спред. Независимо от того, торгуете ли вы на централизованных или децентрализованных платформах, овладение навыками управления проскальзыванием может помочь вам снизить скрытые затраты и принимать более обоснованные торговые решения. Особенно в экосистеме DeFi, умение устанавливать разумные пределы проскальзывания и выбирать подходящие типы ордеров является основой для защиты средств.