#美联储联邦公开市场委员会决议 Шок! Внезапный поворот в сторону медведей: внутренние разногласия в Федеральной резервной системе обостряются

Только что снизили ставку на 25 базисных пунктов — и тут же получили оплеуху — главным героем этого эпизода стал председатель Федерального резервного банка Чикаго Гурсби.

Ранее его считали ярым сторонником мягкой политики, но в этот раз, в пятницу по восточному времени, он проголосовал против снижения ставки на заседании. Почему? Всё просто: данные ещё не готовы, спешить с решением не стоит.

Его логика такова: вместо того чтобы сейчас следовать тренду и снижать ставку, лучше отложить обсуждение до следующего года. Тогда можно дождаться полного набора экономических данных, особенно тех ключевых индикаторов, которые были задержаны из-за осеннего шатдауна правительства США и опубликованы только недавно. Следующие данные по занятости за ноябрь выйдут на следующей неделе — зачем торопиться?

Но самое важное — обратная связь от бизнеса и потребителей говорит о том, что цены всё ещё слишком высоки. Хотя инфляция недавно немного снизилась, её текущий тренд явно остановился, и это заставляет его не спешить с поддержкой мягкой политики. Лучше подождать и посмотреть, что будет дальше, — таков его подход.

Интересно, что на этом заседании по ставкам изначально собирались три лагеря. Шмидт хотел оставить всё как есть, Гурсби выступил против снижения, а Мілан считал, что 50 базисных пунктов — это оптимальный размер. Внутренние разногласия в ФРС вышли на поверхность и стали очевидны.

Для крипторынка эта ситуация создает определённые сложности. Снижение ставки — это сигнал о ликвидности, и по историческим данным, мягкая политика обычно привлекает капитал в рисковые активы, такие как биткоин и эфир — активы с высоким бета. Но сейчас, когда Гурсби внезапно выступил против, ожидания по будущему темпу снижения ставок размыты. Будет ли ещё снижение в следующем году? Сколько раз? Или вообще приостановят цикл? Всё это вызывает неопределенность.

Криптотрейдеры очень чувствительны к действиям ФРС: как только появляется ожидание ослабления политики, волатильность резко возрастает. В краткосрочной перспективе рынок, скорее всего, переживёт волну коррекции или даже продолжит колебаться в условиях неопределенности.

Однако Гурсби не исключает и другого сценария. В другом интервью он заявил, что в следующем году ставки могут значительно снизиться, и количество снижения в 2026 году может превзойти прогнозы по точечному графику ФРС. Это означает, что, несмотря на противодействие текущему снижению, он не исключает среднесрочного смягчения — просто хочет стабилизировать ситуацию и замедлить темп.

Итак, возникает вопрос: это действительно изменение политики или внутренние разногласия в ФРС? Является ли протест Гурсби временным стресс-тестом или признаком раскола в лагере медведей?

С точки зрения трейдинга, эта неопределенность вызовет краткосрочную волатильность. Но если смотреть на более длинную перспективу — на следующий год или даже два — вероятность продолжения мягкой политики всё же высока. Главное — дождаться новых данных по занятости и инфляции, чтобы понять, куда движется ситуация.

Что вы думаете? Эти разногласия надолго давят на рынок или это лишь небольшая корректировка темпа снижения ставок, и в дальнейшем ФРС продолжит активнее стимулировать ликвидность?