Рынок всё следит за снижением ставок? Настоящий крупный ход уже сделан.

Вскоре после окончания заседания Федеральной резервной системы (ФРС) был тихо опубликован заметный анонс — в течение следующих 30 дней ФРС приобретет казначейские облигации на сумму 400 миллиардов долларов. Кажется, что это обычная операция? Но те, кто разбирается, знают — это настоящий сигнал ликвидности.

ФРС дала этой акции техническое название: Управление резервами через покупку (RMP). Проще говоря, это закачка денег в банковскую систему, чтобы избежать нехватки резервов и контролировать краткосрочные ставки. В отличие от предыдущей масштабной политики количественного смягчения (QE), цель сейчас ясна — поддерживать ликвидность в состоянии «как раз нужно».

Цифры действительно впечатляют. Если поддерживать такой темп — 400 миллиардов долларов в месяц — это ежегодное расширение баланса примерно на 5000 миллиардов долларов. Что это означает? Деньги в системе реально увеличиваются. И что важнее, это сигнал о смене фокусировки политики — от вопроса «насколько высоко должны быть ставки» к «достаточно ли ликвидности».

Почему крипто-сообщество должно особенно следить за этим?

Потому что такие активы, как биткойн и эфириум, очень чувствительны к ликвидности. В отличие от психологического эффекта от однократного снижения ставок, постоянное расширение баланса — это настоящая поддержка цен. Сейчас самые влиятельные центральные банки мира явно заявили — цикл ужесточения полностью завершён, кран ликвидности снова откручивается.

В ближайшие месяцы всё будет зависеть от того, насколько высоко сможет подняться эта волна.