Что показывают текущие опционы на биткоин ($BTC)?

Аналитическая компания по криптовалютам Glassnode сообщает, что несмотря на спокойные колебания цены биткоина ( $BTC ) в последние дни, на рынке опционов формируется иная картина.

По оценке компании, восстановление криптоактива не подкрепляется сильным катализатором, и текущая перспектива остается хрупкой. Открытый интерес, потоки премий и динамика волатильности на рынке опционов указывают на то, что инвесторы осторожны, но не полностью пессимистичны относительно динамики цен к концу года.

По анализу Glassnode, несмотря на боковое движение биткоина, открытый интерес остается сильно сосредоточенным на стороне покупок. Резкое снижение отношения продаж к коллам за последние две недели говорит о том, что многие инвесторы по-прежнему хотят получить доступ к возможности роста к концу года. Однако объем торгов не был столь высоким. Значительное снижение объема опционов за последние семь дней говорит о слабом участии в данной бычьей позиции. Инвесторы полностью не отказались от сценария роста, но и не проявляют высокой склонности к риску для его поддержки.

Анализ колл-опционов на биткоин, особенно со страйком $95,000, показывает устойчивое снижение значений Net Call Premium в краткосроке и среднесроке в последние дни. Glassnode отмечает, что это явный признак отсутствия сильного спроса на данном уровне. Кроме того, подразумеваемая волатильность (IV) также демонстрирует нисходящий тренд. Снижение волатильности по различным срокам указывает на то, что инвесторы не ожидают значительных колебаний цен в ближайшем будущем, а спрос как на хеджирующие опционы, так и на агрессивные бычьи позиции слабеет.

25-дельта скос, отражающий восприятие риска рынком, остается в зоне путов. Это говорит о том, что инвесторы не исключают возможности затяжного нисходящего тренда. Glassnode утверждает, что такая структура скоса обычно не соответствует ожиданиям сильного пробоя или быстрого ралли.

В макроэкономической части отчета отмечается, что основная поддержка для удержания цен на текущих уровнях исходит из ожидаемого понижения процентной ставки в декабре. По мнению Glassnode, любое изменение этого ожидания — например, более жесткое снижение или ослабление вероятности снижения — может привести к быстрой переоценке как подразумеваемой волатильности, так и спотового рынка.

#DecemberMarketOutlook