Самый большой Арбитражный бизнес в мире рушится, вот в чем истинная причина большого дампа на рынке?

Сегодня BTC достигал 85,600 долларов, и 200,000 человек по всему интернету потеряли свои позиции.

Все спрашивают: почему снова повышение ставок по иене?

Ответ скрыт в крупнейшей в мире арбитражной сделке объемом до 20 триллионов долларов.

01｜1 декабря, что произошло на рынке?

Сегодня на азиатской сессии криптовалютный рынок столкнулся с сильным падением.

Биткойн упал с 95,000 долларов до 85,600 долларов, падение составило более 5%.

Эфириум, SOL и другие основные монеты синхронно большой дамп.

Общая сумма ликвидаций по всем контрактам резко возросла, более 200 тысяч инвесторов вышли из этой кровавой расправы.

Тем временем традиционные рынки также не избежали этого:

Индекс Nikkei 225 на момент торгов временно упал ниже 50,000 пунктов, снижение составило 1.5%

Японская иена выросла по отношению к доллару на 0,4%, поднявшись до 155,49.

Доходность 2-летних государственных облигаций Японии превысила 1%, что является самым высоким уровнем с 2008 года.

Всему этому виной речь одного человека.

Губернатор Банка Японии Уэда Казуо в своей речи перед бизнес-лидерами заявил:

"Центральный банк оценит плюсы и минусы корректировки ключевой процентной ставки и примет решение в нужное время в зависимости от состояния экономики, инфляции и финансовых рынков."

Эти слова были восприняты рынком как самый явный намек на повышение процентных ставок на данный момент.

Вероятность того, что трейдеры ожидают объявления о повышении процентной ставки на заседании Банка Японии 19 декабря, мгновенно возросла до 76%.

Артур Хейс затем опубликовал твит, в котором четко указал:

“Сегодня биткойн большой дамп, потому что центральный банк Японии может повысить процентные ставки.”

Но вот в чем проблема — каким образом японская процентная политика может потрясти глобальный рынок?

---------------------------------------------------

02｜Что такое арбитражная торговля йеной? Крупнейший арбитражный бизнес в мире

Чтобы понять сегодня большой дамп, необходимо сначала понять эту сделку, которая продолжается уже 30 лет и имеет масштаб до 20 триллионов долларов, являющуюся крупнейшей в мире арбитражной сделкой.

Его название: арбитражная торговля с йеной (Yen Carry Trade).

Логика арбитража очень проста:
-Заем иен в Японии по ставке близкой к 0%
-обменять иену на доллары
-Инвестируйте в высокодоходные активы, такие как американские акции, облигации и криптовалюты
-Спред — это прибыль

Япония долгое время поддерживала близкие к 0% или отрицательные процентные ставки, что сделало йену самой дешевой валютой для финансирования в мире.

Глобальные хедж-фонды, инвестиционные банки, пенсионные фонды и даже розничные инвесторы безумно занимают йены и инвестируют за границей.

Насколько это масштабно?

Глобальный объем ликвидности, связанный с финансированием в иенах: 20 триллионов долларов.

Это число означает:

-равно 5-кратному ВВП Японии
-эквивалентно 18% мирового ВВП
-эквивалентно одной трети рыночной капитализации американского фондового рынка

На мой взгляд, это больше похоже на невидимый рычаг глобальной финансовой системы.

---------------------------------------------------

03｜Почему повышение ставки по иене вызовет глобальный большой дамп?

Поскольку повышение процентной ставки по иене приведет к тройному убийству.

Первый уровень убийства: рост стоимости заимствования

Прошлая стоимость заимствования йен составляла 0%, после повышения ставки она может возрасти до 0.5% или даже выше. Процентный спред сужается, привлекательность арбитража снижается.

Второй удар: укрепление иены (смертельный удар)

Предположим, что вы взяли в долг 100 миллионов иен (примерно 667 тысяч долларов) по курсу 150 и инвестировали в BTC.
Сейчас иена поднялась до 145, чтобы вернуть 100 миллионов иен, вам нужно будет потратить 689000 долларов.
Из-за изменений курса было оплачено 22 тысячи долларов.

Если поднимется до 140, 135, 130... убытки удвоятся.

Третье убийство: принудительное закрытие позиций

Рост стоимости заимствования + укрепление иены заставит арбитражных трейдеров продавать рискованные активы, чтобы вернуть иену для погашения кредита.

А арбитраж объемом 20 триллионов долларов, если закрыть 10%, это 2 триллиона долларов распродажи.

Откуда берется распродажа?
-Американский фондовый рынок
-американские облигации
-новые рынки
-криптовалюта

Поэтому BTC и ETH будут безразлично распроданы.

---------------------------------------------------

04｜История не повторяется, но всегда рифмуется: Кровавое предупреждение 5 августа

Это не первый раз.

Что произошло 5 августа 2024 года?

因为日本意外加息至 0.25%，全球 большой дамп：
-Никкей 225 большой дамп 12.4%
-BTC упал с 60,000 до 49,000, падение 18%
-NASDAQ упал на 3.43%
-Отчет BIS показывает, что убытки BTC и ETH составляют до 20%, что вызывает глобальное дополнительное обеспечение маржи.

Рынку понадобилось целых 3 недели, чтобы восстановиться.

На этот раз, хотя рынок заранее ожидал (76%).
Но если действительно произойдет повышение ставки 19 декабря, оставшийся Арбитраж все равно будет закрыт.

даже может произойти вторичный большой дамп "все хорошие новости уже учтены".

---------------------------------------------------

05｜Что произойдет 19 декабря? Три сценария прогнозирования

До конференции осталось 18 дней, можно просмотреть три направления.

Сценарий A｜Ожидаемое повышение ставки (вероятность 76%)
Процентная ставка повышена с 0,25% до 0,5%.

Краткосрочно:
BTC может протестировать 80,000－85,000
Йена поднялась до 150-152
Арбитраж продолжает закрытие позиций

Промежуточный:
Арбитраж规模从 20 万亿降至 15 万亿
Глобальная ликвидность сокращается

Стратегия:
Плечо снижено до 2-3 раз
Стоп-лосс установлен на 80,000
Оставьте как минимум 30% наличных
Диверсифицируйте инвестиции, не вкладывайте все сразу

Ситуация B｜Без повышения процентной ставки (вероятность 24%)

Краткосрочный:
BTC поднялся до 95,000－100,000
Японская иена может упасть до 160
Арбитражная торговля на коротком сроке восстанавливается

Среднесрочный:
В будущем будет больше давления на повышение процентных ставок.
Риски отложены, но не исчезли.

Стратегия:
Не гонитесь за высокими ценами
Сокращение позиций на максимумах
Осторожно с «задержкой повышения процентной ставки»

Ситуация C | Повышение процентной ставки и подача голубиного сигнала

Краткосрочная волатильность, BTC колеблется в диапазоне 85,000－92,000.

Стратегия:
постепенное накопление позиций
Обратите внимание на динамику Федеральной резервной системы
Не гоняться за ростом и не продавать при падении

---------------------------------------------------

06｜Три совета для трейдеров

Мы не можем изменить макроэкономику, но можем контролировать риски.

Совет 1: Будьте осторожны с колебаниями вокруг 19 декабря.

Ключевое время:
17-18 декабря: заседание Федеральной резервной системы
19 декабря: заседание Банка Японии

Стратегия:
Снизить плечо до 15 декабря
Уменьшение операций примерно 19 числа.
20 числа после результата корректировка

Совет два: внимательно следите за курсом иены.

Это ведущий индикатор для арбитражного закрытия позиций.

Ключевые пороги:
Йена упала ниже 150 (укрепление): остерегайтесь распродажи
Японская иена вернулась к 160 (обесценение): давление ослаблено

Совет три: не противостоять макроэкономике

Арбитраж японской иены — это гигант на 20 триллионов долларов.
Индивидуумы не могут противостоять такому уровню ликвидностного шока.

Суть стратегии: приоритет сохранения капитала; поэтапное накопление; установка стоп-лоссов; не пытайтесь поймать минимальную точку.

Исторический урок:

8 августа люди, которые купили BTC по 60,000, были все выведены на минимуме в 49,000 в тот же день.

Настоящее дно часто появляется на 3-4 неделе после паники.

---------------------------------------------------

Написано в конце

12 декабря большой дамп не из-за проблем с биткойном, а из-за проблем с глобальной ликвидностью.

Поддержание 30-летней арбитражной сделки с йеной, этот арбитражный механизм объемом 20 триллионов долларов, сейчас разворачивается.

Каждый раз, когда Япония повышает процентные ставки, это вызывает волну ликвидаций этой машины. Криптовалюта как высокорисковый актив всегда оказывается в первой волне распродаж.

8 августа в истории — это предупреждение, 19 декабря в будущем может стать проверкой.

Запомните основную мысль: в условиях макроэкономических потоков жить важнее, чем зарабатывать.

Снизьте плечо. Храните наличные. Установите стоп-лосс. Не противодействуйте тренду.

Рынок всегда даст вторую возможность тем, кто готов, но не даст второй жизни тем, кто ликвидируется.

19 декабря мы ждем с нетерпением.