Недавно рынок упал ниже 82268, и я стал покупать на дне, сейчас восстановление потерь, много людей спрашивают меня: "Когда выходить? 98888 или 188888?"

Но я хочу поделиться мыслью, которая может изменить восприятие — возможно, в этот раз вовсе не нужно спешить.

Объединив недавнюю информацию, я пришёл к выводу, что так называемый "четырёхлетний цикл биткойна" может быть лишь иллюзией ликвидности. Вероятно, что текущая ситуация после сокращения вознаграждения за блок была искусственно отложена политикой Федеральной резервной системы.

Все ждут большого бычьего рынка и сезона альткоинов в четвертом квартале прошлого года, но в итоге в октябре произошло падение на 39%, что разбило все ожидания. Это заставило меня задуматься: согласно традиционной теории циклов, 2025 год, который должен быть «годом медвежьего рынка», не станет ли он на самом деле годом настоящего всплеска?

Я лично склонен верить, что да. На это есть четыре причины:

Сначала действительно крупные капиталы все еще в ожидании. Этот раунд роста в основном основан на спотовых ETF и входе некоторых институтов, но суверенные фонды, пенсионные фонды и другие гигантские капиталы пока не проявили очевидных действий.

Во-вторых, Федеральная резервная система может прекратить сокращение баланса и продолжить снижение процентных ставок. В следующем году, вероятно, произойдут выборы, и новая монетарная политика, скорее всего, будет более мягкой. Учитывая, что сейчас в США такое большое долговое бремя, терпеть рост инфляции и позволять доллару умеренно обесцениваться с экономической точки зрения имеет смысл.

Точка третья, сравнительный анализ технологий, касающихся реформы коэффициента плеча SLR( и SLR). Если проанализировать исторические данные, можно обнаружить, что изменения в политике SLR имеют высокую корреляцию с движением биткойна. В последний раз во время пандемии смягчение SLR в сочетании с количественным смягчением напрямую способствовало достижению исторического максимума в 69000. Если новая волна корректировок SLR будет реализована, ликвидность может снова открыться.

Наконец, посмотрите на "План Генезис", который только что подписал Трамп — объем инвестиций сопоставим с Манхэттенским проектом. Финансирование такого национального стратегического масштаба требует астрономических сумм, и вероятность возобновления QE довольно высока.

С точки зрения цикла ликвидности, 2026-2027 годы могут не быть традиционным медвежьим рынком, а представлять собой окно избыточной ликвидности. Суперрынок, возможно, только начинает закладываться.

Конечно, это всего лишь мое мнение, я поставлю на свою оценку. Как вы думаете? Сломит ли 2025 год проклятие четырехлетнего цикла?