Сообщество Биткойн вызывает споры после того, как крупный банк Уолл-стрит подал документы в SEC для запуска обеспеченных Биткойном нот с кредитным плечом. Критики утверждают, что этот шаг может поставить в невыгодное положение существующие компании, сосредоточенные на Биткойне, такие как Strategy и другие трасты цифровых активов, работающие в этой сфере.

Что привлекло внимание людей? Наследственный финансовый институт — который исторически скептически относился к криптовалюте — теперь хочет участвовать в игре с кредитным плечом по Биткойну. Ирония не ускользнула от никого. В течение многих лет эти же институты отвергали Биткойн как спекулятивную ерунду. Теперь они спешат предложить продукты, которые позволяют инвесторам увеличивать свои ставки на него.

Время кажется выверенным. Стратегия и аналогичные средства потратили годы на создание инфраструктуры, преодоление регуляторной неопределенности и завоевание доверия инвесторов. Теперь гигант с глубокими карманами и регуляторными связями врывается с конкурентным продуктом. Некоторые члены сообщества чувствуют предпочтительное обращение — задаваясь вопросом, было ли поле для игры когда-либо равным изначально.

Связанные с Биткойном ноты с использованием кредитного плеча не являются новыми концептуально, но когда в эту сферу вступает известный банк, это изменяет динамику рынка. Розничные инвесторы могут устремиться к знакомому бренду, даже если основные механизмы отражают то, что уже предлагают более мелкие игроки. Вот в чем проблема: не инновации, а консолидация контроля.

Само заявление в SEC вызывает вопросы. Как быстро будет получено одобрение? Какие стандарты применяются? Подвергаются ли новые участники тому же контролю, что и устоявшиеся крипто-компании? Это не просто технические вопросы — они касаются справедливости, конкуренции и того, получит ли традиционная финансовая система обходной путь к цифровым активам.

Будет ли это здоровая конкуренция или регуляторное предпочтение, зависит от вашей точки зрения. Одно можно сказать с уверенностью: борьба за продукты с экспозицией Биткойна стала намного более насыщенной.