«Доктор Судного дня» редкий оптимист: американские акции не обрушатся, технологии позволят США «изменить судьбу»

27 ноября, на протяжении почти двадцати лет, известный экономист Нуриэль Рубини носит прозвище «Доктор Апокалипсис». Этот экономист считает, что после кратковременного охлаждения экономики последует сильная отдача, обусловленная технологическими и капитальными инвестициями, что позволит США сохранить свое мировое лидерство. Он указывает, что, во-первых, рыночная дисциплина, рациональные консультанты и независимость Федеральной резервной системы (ФРС) обеспечили защиту самых плохих политик после «дня освобождения». Поскольку рынок затем быстро и значительно скорректировался, Трамп был вынужден пойти на уступки и перейти к переговорам о более разумном торговом соглашении. Популярное мнение о том, что американский фондовый рынок находится в колоссальном пузыре и обречен на крах, в среднесрочной перспективе неверно. Рубини указывает, что ускорение роста ВВП может привести к увеличению реальной доходности облигаций, но огромный положительный шок общего предложения, вызванный технологией, может со временем снизить инфляцию до уровня близкого к нулю, поскольку производственные затраты на товары и услуги резко падают, а рост производительности увеличивается. Таким образом, в долгосрочной перспективе чистое воздействие на номинальные доходности облигаций может взаимно компенсироваться. Он считает, что даже внешние долговые обязательства США являются устойчивыми, так как больший дефицит текущего счета, вызванный всплеском капитальных инвестиций, обусловленных технологией, будет компенсирован притоком капитала в долларовые активы. В этот момент США будут выглядеть как экономика развивающегося рынка, где природные ресурсы или процветание производительности приведут к инвестиционному буму. (Jin10)