ликвидация шортов является виселицей для инвесторов｜жестокий урок от GME до TSL

Шортить выглядит очень привлекательно: быстро заработать, быстро увидеть результат. Но есть дьявольский риск, называемый «ликвидация шортов», который может довести шортера до краха за несколько недель.

Ликвидация шортов — это что? Проще говоря, это заставляет тебя признать поражение.

ликвидация шортов (Short Squeeze) = цена акций стремительно растет → шорты вынуждены закрываться → цена акций растет еще быстрее → шортисты терпят убытки

Представьте, что вы шортите акцию, планируя дождаться ее падения. А что в итоге? Цена акций не падает, а растет, ваши маржинальные средства сгорают, брокер отправляет уведомление о пополнении, вам придется либо внести деньги, либо вас принудительно ликвидируют. Самое безнадежное — это то, что вам приходится покупать по высокой цене, чтобы остановить убытки, а ваш ордер на покупку еще больше поднимает цену акций, создавая смертельную спираль.

Шортить существует три способа:

1. Занять акции для продажи: занять акции у акционеров для продажи, затем купить их обратно, когда цена акций упадет.
2. Фьючерсы: платить маржу для шортинга, но необходимо столкнуться с риском переноса позиций.
3. CFD контракт разницы цен: не нужно переносить позиции, но также нужно осторожно относиться к ликвидации шортов

Какой бы ни был способ, как только начнётся ликвидация шортов, маржа будет исчезать, как песок в песочном часах — потихоньку, пока ты смотришь.

Почему происходит ликвидация шортов?

1. Искусственное манипулирование: WSB против GME на Уолл-Стрит

GME случай является первой главой учебника по ликвидации шортов.

В 2020 году GameStop (GME) оказался на закате своей деятельности, цена акций упала до однозначных чисел. Уолл-стрит активно шортит, и даже доля шортов достигла 140% от обращения акций (избыточный шорт!).

И что в итоге? Игроки с форума WSB на Reddit объединились для покупки, и цена акций за короткие две недели взлетела с 30 до 483 долларов. Шортисты понесли убытки более 50 миллиардов долларов и были вынуждены закрыть свои позиции по высокой цене. Через неделю цена акций снова обрушилась на 80%.

Это не инвестиции, это война «мелких инвесторов против Уолл-Стрит». После этого WSB снова создал ликвидацию шортов по акциям AMC, BlackBerry и т.д.

2. Фундаментальный разворот: чудо с Теслой в 20 раз

Тесла выбрала другой путь — от убытков к огромной прибыли.

До 2020 года Tesla ежегодно терпела убытки, имела огромный капитал и стала банком для медвежьих инвесторов. Вывод: эта компания рано или поздно обанкротится.

До 2020 года компания стала прибыльной, шанхайский суперфабрика взорвалась, цена акций за полгода выросла в 6 раз (350→2318). Затем акции были разделены, и цена акций снова удвоилась за 1 год (400→1243). За два года она выросла в 20 раз.

Шорты потерпели серьезные убытки. На этот раз это не было манипуляцией, а улучшением фундаментальных показателей.

Что делать, если вы столкнулись с ликвидацией шортов?

Первая железная истина: безопасная эвакуация важнее прибыли.

Шортить — это проклятие с «ограниченной прибылью и безграничным риском» — вы можете заработать только до нуля акций, но убытки могут быть бесконечными.

Если вы на короткой позиции:

1. Шортов больше 50% от обращающихся акций? Убегайте немедленно. Не позволяйте жадности взять верх, даже если цена акций продолжает падать. Посмотрите на индикатор RSI:

• RSI < 20 = перепродан, может развернуться в любой момент, выходите сразу
• RSI 50~80 = мощная бычья сила, сигнал ликвидации шортов

2. Следите за изменениями в позициях шортов. Если количество мест продолжает увеличиваться, а ликвидация шортов еще не полностью запущена, можно продолжать; как только шорты начнут закрываться, немедленно зафиксируйте прибыль. В противном случае, когда цена акций начнет падать, вы уже не удержите свою позицию.

Если вы хотите участвовать в ликвидации шортов (мышление спекулянта):

Необходимо следить за тем, уменьшаются ли позиции по шортам. Пока шортисты продолжают закрывать свои позиции, рынок не закончится. Как только закрытие позиций закончится и спрос на покупки иссякнет, цена акций вернется к «разумной цене». Помните: все эти росты — это иллюзорный спрос, а не поддержка со стороны фундаментальных факторов.

Как избежать ликвидации шортов?

1. Не трогайте мелкие акции и активы с низкой ликвидностью. Индекс рынка и акции с высокой капитализацией из-за огромного объема ликвидности сложно формируют слишком высокий процент шортов. GME и Тесла относительно легко формируют экстремальные шорты.

2. На медвежьем рынке ждите отката, прежде чем шортить. Избегайте шортить против тренда (в это время легче всего попасть под ликвидацию шортов).

3. Использовать CFD вместо заимствования акций для шортинга. Заем акций легко привести к принудительному выкупу со стороны брокера, CFD позволяет самостоятельно контролировать кредитное плечо и риск.

4. Используйте хеджирование для сбалансирования рисков: С одной стороны, покупаем акции отдельных компаний, с другой стороны, шортим рынок (распределение 1:1). Таким образом, если акции отдельных компаний показывают лучшие результаты, чем рынок, вы зарабатываете; если они уступают, то не потеряете слишком много.

Основное предупреждение: ликвидация шортов не легенда, это реальный риск. Она может за несколько недель стереть капитал шортистов и превратить кредитное плечо в виселицу. Шортить можно быстро заработать, но и быстро потерять. Следите за фундаментальными показателями, обращайте внимание на позиции по шортам, устанавливайте стоп-лоссы — это обязательный курс для того, чтобы остаться в живых на рынке.