Шортить акции действительно может приносить прибыль? 5 измерений научат вас зарабатывать в условиях падения рынка.

Шортить основанная логика на самом деле очень проста

Многие новички считают, что на акциях можно заработать только на росте, но это не так. Основной факт финансового рынка заключается в том, что: как только цена изменяется, возникает арбитражная возможность. Шортить (продавать в шорт, делать шорт) - это стратегия, основанная на предсказании падения цены для получения прибыли.

Основной принцип в двух словах: продавать по высокой цене и покупать по низкой. Сначала вы продаете акции на высоком уровне (занимая их у брокера), затем ждете, пока цена упадет, и покупаете их обратно, чтобы вернуть брокеру. Разница в цене — это ваша прибыль. Это полностью симметрично логике длинной позиции (покупка по низкой цене и продажа по высокой).

Но здесь есть ключевой момент: риск структуры шортинга асимметричен. Акции могут упасть максимум до 0, и прибыль составит 100%; но теоретически они могут расти бесконечно, и убытки также могут быть бесконечными. Поэтому большинство шортеров на рынке на самом деле не стремятся заработать, а чтобы хеджировать риски.

Как выбрать канал для шортинга? Сравнение трех инструментов

На Тайване шортить акции можно тремя способами:

① Кредитное плечо (кредитная торговля)

• Самые строгие условия: необходимо открыть кредитный счет, срок счета не менее 3 месяцев, за последний год сделок ≥ 10.
• Наивысший риск: цена акций не имеет верхнего предела, возможные убытки могут быть бесконечными
• Ограничение по лимиту: не всегда есть доступные купоны для займа

② Фьючерсы

• Врожденный кредитное плечо: можно как шортить, так и лонговать, с кредитным плечом 200x
• Стоимостные соображения: есть дата истечения, долгосрочное шортить требует переноса позиций, что увеличивает затраты.
• Проблема ликвидности: не все акции имеют фьючерсы

③ Контракт на разницу (CFD)

• Минимальный порог: всего 18 лет + KYC проверка
• Наибольшая гибкость: высокий леверидж + отсутствие срока действия + не требуется заимствование акций
• Разнообразие торговых инструментов: акции, валюты, товары, криптовалюта - все в одном месте

На практике многие выбирают CFD или фьючерсы, потому что это гораздо удобнее, чем шортить.

Какие акции стоит шортить? Это основное

Не все падающие акции следует шортить, ключевым моментом является нахождение падающих акций с фундаментальной поддержкой:

1. Компании с ухудшающейся фундаментальной ситуацией

• Доходы продолжают снижаться, прибыль переходит в убыток
• Рыночная доля сокращается, положение в отрасли ухудшается
• Изменение контролирующего лица, раскрытие крупных скандалов

2. Технически перекупленные активы

• Краткосрочный рост слишком велик, отклонение от фундаментальных показателей слишком велико
• Поднявшись к исторически высокому уровню, столкнулся с давлением и откатился
• Институты массово сокращают позиции (смотри данные по позициям)

3. Макроэкономические неблагоприятные сектора

• Например, изменение ожиданий по политике повышения ставок японской иены → пространство для шортить иену становится меньше
• Ожидания экономической рецессии → большие возможности для шортить акции циклических компаний
• Отраслевой цикл достиг пика → весь сектор имеет очень высокий PE

Первая железная правило шортинга: входить только на относительно высоких уровнях. Шортить на исторически низких уровнях — значит искать смерть, потому что риск отскока слишком велик, а прибыль, наоборот, ограничена.

Три практических совета, которые не стоит игнорировать

1. Необходимо установить стоп-лосс

Это не опция, это обязательный пункт. Поскольку убытки от шортинга теоретически бесконечны, необходимо заранее установить максимальные допустимые убытки. Например, точка остановки на уровне 3% находится на 3% выше цены входа.

2. Старайтесь закрывать позиции в тот же день

Риск удержания позиции на ночь слишком велик — может возникнуть разрыв, который непосредственно пробьет стоп-лосс. Шортить на короткие сроки наиболее безопасно, выполняя сделки в течение нескольких часов или минут в течение дня.

3. Средства сосредоточены на высоковероятных возможностях

Шортить возможности сами по себе мало, вместо того чтобы диверсифицировать инвестиции, лучше дождаться действительно высокоэффективного сигнала, чтобы снова вложиться. Но предпосылка для этого — возможность контролировать риски.

Шортить по иенам для выявления тенденций

JPY/USD с 2021 года продолжает ослабевать, и это явная возможность шортить иену — причина ясна:

• Политика отрицательных процентных ставок в Японии, существующая с 2017 года, подошла к концу
• Доллар, наоборот, открыл цикл снижения процентных ставок
• Инверсия процентных ставок, иена теряет свою привлекательность

Но ключевое: окно возможностей динамично. Как только иена уже упала до относительно низкого уровня, и ожидания по снижению процентных ставок в отношении доллара также меняются, продолжать шортить иену — значит, терять деньги.

Это говорит о том, что шортить нужно постоянно следить за фундаментальными показателями, нельзя открыть позицию и спать.

Последние размышления

Деньги, заработанные на фондовом рынке, всегда приходят из мест, которые ты можешь понять. Лонг и шорт должны иметь логическое обоснование, иначе это просто азартная игра.

Для большинства розничных инвесторов длинные позиции являются основной деятельностью (поскольку бычьи рыночные циклы длиннее), а шортить - вспомогательной (для хеджирования рисков при развороте тренда). Не позволяйте высоким доходам от шорта ослепить вас, сначала разберитесь в своей способности переносить риски.

Сохранение капитала на первом месте, а высокая прибыль - на втором.