Что такое опыт ликвидации шортов? В одной статье о самом большом кошмаре шортить.

Question

Шортить кажется простым: найти переоцененный актив, занять его и продать, а затем, когда он упадет, купить обратно и заработать на разнице в цене. Но реальность часто такова, что доход ограничен, риски бесконечны. Особенно когда происходит ликвидация шортов, это может быть самым темным моментом для шортеров.

Ликвидация шортов что такое? Простое и ясное объяснение

Ликвидация шортов — это принуждение инвесторов с короткими позициями сдать оружие. Когда акция или актив оказывается под значительным шортом, внезапно появляется волна сильных покупок, и цена акций быстро растет. Инвесторы с короткими позициями вынуждены закрывать позиции на высоком уровне, что дополнительно поднимает цену акций, создавая порочный круг.

Самый крайний случай: доля шортов даже превышает количество акций в обращении. Например, в случае с GME доля шортов в какой-то момент достигла 140% — другими словами, на рынке нет столько акций, чтобы их шортить, и это само по себе закладывает бомбу.

Три способа шортить (все они рискованны)

Заем акций для продажи — Занять у долгосрочных акционеров, заплатить проценты, и когда цена упадет, выкупить обратно. Риск: если цена акций взлетит, брокер может принудительно закрыть позицию.
Фьючерсы/CFD — можно шортить, заплатив маржу. Проблема в том, что если цена акций достигнет лимита роста, маржа может мгновенно испариться, что приведет к требованию дополнительной маржи или даже принудительному закрытию позиций.
По сути, нет безопасного способа шортить — ваша максимальная прибыль — это падение цены акции до нуля (сложность пять звезд), но убытки могут быть неограниченными.

Две самые известные ликвидации шортов в истории

GME битва с Уолл-стрит (январь 2021 года)

GameStop изначально находился на грани смерти — продажи видеоигр уже устарели. Акции долгое время находились в упадке, и институциональные инвесторы на Уолл-стрит активно шортят. Но в сентябре 2020 года, после того как канадский миллиардер Райан Коэн вошел в совет директоров, ситуация изменилась.

Сообщения вызвали рост цены акций с однозначных цифр до 20 юаней, Уолл-стрит считает, что это пузырь, и продолжает шортить акции GME. При этом количество заимствованных акций даже превышает общий объем акций компании.

Точка поворота на форуме WSB в Reddit. Розничные инвесторы обнаружили эту шорт-пропасть и вместе закричали «Купите GME, заставьте Уолл-Стрит признать поражение». 28 января 2021 года цена акций взлетела с 30 юаней до 483 юаней.

Результат? Шортисты были вынуждены закрыть позиции, убытки, как говорят, превысили 50 миллиардов долларов. Через неделю цена акций снова упала до более чем 20 юаней. После этой волны операций, розничные инвесторы WSB также начали спекулировать акциями AMC, BlackBerry и других высоких шортов, сценарий похожий: краткосрочный рост → быстрый откат.

Теплая вода для лягушек Tesla (2020-2021 годы)

Тесла — это еще одна ликвидация шортов — не активное манипулирование, а изменение основ.

Когда-то Tesla теряла деньги год за годом, имела большой капитал и высокую ликвидность, став раем для шортингистов. Но в 2020 году компания вышла на прибыль, а мощность шанхайского суперзавода взорвалась. Электромобили превратились из концептуальных акций в акции роста.

Цена акций выросла с 350 юаней до 2318 юаней, после сплита она снова выросла с более чем 400 до 1000+ (максимум 1243). За два года рост почти в 20 раз. Шортить инвесторы вообще не могут укрыться, им остается лишь смириться с реальностью потерь.

Что делать при ликвидации шортов? Две стратегии

Стратегия 1: Своевременный выход (самое важное)

Если доля шортов по какой-либо акции превышает 50% от обращающихся акций, даже если цена акций продолжает падение, стоит задуматься о досрочном закрытии позиций. Небольшая прибыль или убыток не важны, главное - выйти живым.
Обратите внимание на индикатор RSI. Если RSI ниже 20, это означает, что рынок уже серьезно перепродан, вероятность разворота цен велика, это сигнал к ликвидации шортов. В это время необходимо выйти с рынка.

Стратегия 2: если хотите участвовать в ликвидации шортов

Постоянно мониторьте позиции шортов. Пока позиции продолжают увеличиваться, можно продолжать подъем. Как только появятся признаки закрытия шортов, немедленно зафиксируйте прибыль.
Помните: 99% от этого покупательного давления либо связано с оптимизмом по поводу компании, либо с желанием восполнить пробел. Как только ликвидация шортов закончится, цена акций быстро вернется к рациональному уровню, и падение будет столь же резким.

Как безопасно шортить?

Самая важная вещь: избегать ликвидации шортов ценнее, чем зарабатывать.

При выборе объекта следует в первую очередь учитывать индекс рынка или акции с высокой капитализацией, с огромным объемом обращения, которые сложно подвергнуть шортингу.

В отношении способа операции, не рекомендуется занимать акции для шортинга, так как существует риск принудительного выкупа. CFD или фьючерсы более гибкие, вы можете самостоятельно контролировать кредитное плечо.

Есть еще одна стратегия хеджирования: одновременно покупать акции и шортить рынок в соотношении 1:1. Таким образом, если акции растут больше, чем рынок, или падают меньше, чем рынок, вы зарабатываете, существенно снижая риски.

Последние слова

Шортить — это как ходить по канату на краю обрыва. Можно быстро заработать, но одно неверное движение — и ты падаешь в бездну. Конечно, следить за движением на рынке важно, но еще более важно обращать внимание на изменения в фундаментальных и информационных показателях — одна хорошая новость может заставить твои многолетние активы за одну ночь вернуть все обратно.