# Искусственный интеллект поглощает мировую электроэнергию? На каком основании акции энергетических компаний выросли на 1600%

Скажу удивительный факт: обучение модели ИИ уровня GPT-4 потребляет столько же электроэнергии, сколько несколько тысяч домохозяйств за целый год. ChatGPT ежедневно используют миллионы пользователей по всему миру, а за кулисами дата-центры работают 24 часа в сутки, расходы на электроэнергию просто не останавливаются.

**Вот почему акции тяжелого электрического оборудования внезапно стали любимчиками фондового рынка.**

Вы когда-нибудь задумывались, сколько электроэнергии требуется для таких AI инструментов, как ChatGPT и Midjourney? Microsoft, Google, Meta и Amazon безумно строят центры обработки данных. Согласно прогнозам Международного энергетического агентства, к 2030 году потребление электроэнергии глобальными центрами обработки данных удвоится, а потребность в электроэнергии для AI центров обработки данных вырастет более чем в 4 раза.

Что это значит? Это значит, что глобальная электросеть должна быть обновлена, трансформаторы нужно увеличить, а хранилища энергии — расширить. Тайваньские четверо крупных компаний в электроэнергетике, Huacheng, (1519), в прошлом году их акции поднялись на 1600%, что позволило им получить эту волну прибыли.

# # Кто такие четыре гиганта тяжелой электроники?

**华城(1519)**：Топовый трансформатор, способный производить единственный в Тайване超высоковольтный трансформатор мощностью 500 кВ, с самым высоким техническим порогом.

**中興電(1513)**: эксклюзивный производитель GIS газоизолированных выключателей, занимает 85% рынка Тайпауэр, безусловный монополист.

**士电(1503)**: старая компания в области электроники и механики, поставляет продукцию для Taipower, метро и аэропортов, постоянный победитель правительственных тендеров.

**Али (1514)**: эксперт по распределительным щитам, клиенты - такие компании, как TSMC и UMC, заказы уже расписаны до 2027 года.

# # Почему вы считаете это перспективным?

1. **Глобальное обновление электросетей**: ИИ заставляет страны строить новые электростанции и модернизировать электросети, заказы поступают непрерывно.
2. **Неизбежная трансформация энергетики**: ветер, солнечная энергия, накопление энергии - все должно быть задействовано, спрос на тяжелое электрическое оборудование зашкаливает.
3. **Усиление политики**: Тайвань вкладывает 500 миллиардов в программу устойчивой электросети на десять лет, а законопроект по сокращению инфляции в США также предоставляет субсидии.
4. **Технический барьер**: длительный срок сертификации оборудования с высоким давлением, высокая планка, лидерская позиция трудно поддается изменению

# # Но... есть риски

Не спешите вкладывать все в акции энергетического сектора, их оценка уже очень высока — коэффициент P/E в среднем выше 30. Это значит, что рынок уже учел многие ожидания. Если прибыль не будет соответствовать, цены на акции будут сильно скорректированы. Кроме того, рост цен на сырье, нехватка рабочей силы и задержки в цепочке поставок могут снизить маржу прибыли.

Последний скрытый риск: это цикл экономической активности, когда планы по модернизации электросетей в разных странах постепенно завершаются, пик заказов в конечном итоге уйдет. Это не вечная золотая курица.

# # Как инвестировать?

**Стратегия очень проста**: входите частями или регулярно, не покупайте все сразу по высокой цене. Смотрите на 2-3 года в долгосрочной перспективе, используйте краткосрочные колебания для покупки частями.

**Следите за этими показателями**:
- Будет ли месячный доход продолжать расти по сравнению с прошлым годом
- Сможет ли маржа прибыли соответствовать росту выручки
- Здоровы ли запасы и дебиторская задолженность

**Можно инвестировать в американские акции**: NextEra Energy(NEE), Duke Energy(DUK), Dominion Energy(D) и другие американские энергетические акции сталкиваются с глобальным спросом, их бизнес более диверсифицирован, однако волатильность относительно стабильна, а дивидендная доходность составляет 3-5%. Тем, кто хочет диверсифицировать риски, стоит рассмотреть.

**Основная мысль**: Акции энергетических компаний действительно являются индустриальным циклом, который случается раз в десять лет, но не позволяйте себе быть одурманенными ростом на 1600%. Оценка уже взлетела, и далее нужно смотреть, сможет ли прибыль покрыть эту премию.