Биткойн стал «судном с капиталом», накопив 80 миллиардов долларов, Отдача все еще нуждается в поддержке со стороны институционального ETF.

Данные в блокчейне Bitcoin (BTC) подчеркивают его особенность “сосредоточения средств”: за последнюю неделю его “реализованная капитализация” (Realized Cap) увеличилась более чем на 8 миллиардов долларов, преодолев уровень в 1,1 триллиона долларов, что показывает, что средства продолжают сосредотачиваться.

Тем не менее, восстановление цен ограничено основными каналами институциональных инвестиций, и крупные денежные потоки в биткойн-спотовый ETF еще не восстановлены. В отсутствие этого ключевого катализатора, хотя биткойн и поддерживается “большой денежной лодкой”, реальной силы для отскока все еще недостаточно.

!

Один. В блокчейне: роль виртуальных активов как “контейнера для средств” становится все более очевидной

Согласно анализу CryptoQuant, недавний чистый приток биткойнов в блокчейне значительно увеличился, что в основном обусловлено ростом производства со стороны майнеров и медленным накоплением долгосрочными держателями. В отчете говорится: “Сигналы притока биткойна в блокчейне показывают сильный спрос, но восстановление по-прежнему ограничено массовыми покупками ETF и MicroStrategy.”

Это явление означает: хотя цена еще не претерпела значительного прорыва, роль биткойна как “средства капиталовложения” или “большого корабля капитала” усиливается, и его доля в инвестиционных портфелях и распределении активов, возможно, потихоньку растет.

2. Почему средства институциональных ETF до сих пор не появились?

Институциональные средства всегда рассматривались как важный фактор для восстановления биткойна, особенно с учетом притока спотовых ETF. Однако в настоящее время несколько факторов приостановили этот процесс:

• Многие биткойн ETF в последнее время испытывают чистый отток или стагнацию средств, не смогли так масштабно продвинуться, как в предыдущие годы.
• Анализ показывает: для восстановления биткойна необходимо, чтобы приток средств ETF совпадал с ожиданиями денежно-кредитной политики.
• Хотя накопление в этом раунде в блокчейне значительно, без “крупного ордера на открытом рынке” рост цен столкнется с отсутствием внешней тяги, необходимой для “самостоятельного роста”.

Иными словами, хотя средства в блокчейне накапливаются, если они не могут быть преобразованы в ETF или крупные покупки институциональных инвесторов, цена все еще может находиться на “стадии накопления”, а не на стадии взрыва.

Три. Ценовые ситуации: накопительный период, период ожидания и период прорыва

Исходя из текущей обстановки, мы можем предсказать три возможных пути:

✅ Период накопления

Биткойн продолжает накапливаться долгосрочными держателями и майнерами, цена колеблется или медленно растет. Накопление данных в блокчейне является позитивным, но без крупных покупок трудно ожидать резкого роста.

🔄 Ожидание

Если институциональные средства возобновят свои действия, но все еще останутся в режиме ожидания, цена может колебаться в пределах определенного диапазона, ожидая прорыва. Держатели накапливают терпение, но рыночные настроения временно ослаблены.

🛠 Прорывный период

Когда потоки средств ETF восстановятся и макроэкономическая среда (такая как количественное смягчение, благоприятное регулирование) будет способствовать этому, это может вызвать быстрое прорыв цены и отскок вверх. Анализ показывает, что если это взаимодействие произойдет, цена биткойна ранее прогнозировалась на уровне 140000 долларов. На текущем этапе это больше похоже на комбинацию “накопления + ожидания”, а не “полного прорыва”.

Четыре, перспектива инвестора: поймать возможности и риски на большом корабле капитала

✅ Взгляд оптимиста

Если вы верите в долгосрочную ценность биткойна и рассматриваете его как «цифровое золото» или альтернативный актив, то текущая фаза накопления может быть хорошей возможностью для инвестиций. В конце концов, данные в блокчейне показывают, что средства накапливаются.

⚠️ Взгляд осторожного

Если вы предпочитаете краткосрочные операции или ищете быструю прибыль, вам следует быть осторожными с следующими рисками:

• Пока средства институциональных ETF не появятся, цена может колебаться или оставаться в боковом движении;
• Если макроэкономическая среда ухудшится (например, продолжение повышения ставок, ужесточение регулирования), накопление в блокчейне может столкнуться с давлением на продажу.

🛡 Рекомендуемая стратегия

• Управляйте позицией, избегайте полного вложения.
• Установить стоп-лосс/тейк-профит, например, когда цена пробивает ключевое сопротивление или заканчивается накопительный период;
• Обратите внимание на ключевые данные: движение средств ETF, действия крупных игроков в блокчейне, увеличение хешрейта майнеров, изменения в денежно-кредитной политике.

Пять, итог: средства заморожены, но отсутствует внешняя динамика.

Недавно биткойн стал настоящим “кораблем капитала” — в блокчейне средства массово накапливаются, что привело к значительному увеличению рыночной капитализации, что подчеркивает его роль в качестве средства хранения ценностей и транспортировки капитала. Однако текущий рост не поддерживается институциональными средствами ETF, что оставляет динамику в состоянии “ожидания оседания”, а не в режиме ускорения.

Иными словами, биткойн не лишен возможностей, а ждет прорыва “внешней силы”. Когда средства ETF снова начнут поступать, в сочетании с макроэкономическим смягчением, большие капиталы могут начать подниматься. А до этого момента инвесторы должны проявлять терпение и стратегию, уверенно сидя на корабле, который скоро отправится в плавание.