Председатель SEC предложил четырехклассовую рамку для токенов, стандарты регулирования сосредоточены на экономической сущности, а не на форме.

【币界】Недавнее заявление председателя SEC США касалось новой ловушки классификации токенов, основным критерием по-прежнему остается классический тест Howey.

На этот раз криптоактивы были разделены на четыре категории: цифровые товары, коллекционные предметы, инструменты и токенизированные ценные бумаги. Важно, что они четко выразили свою позицию — большинство токенов сами по себе не считаются ценными бумагами, но на этапе их выпуска это может составлять инвестиционный контракт. Это различие на самом деле довольно важно.

Регуляторный подход также очень ясен, SEC говорит, что нужно проводить границы по экономической сути, а не по поверхностным формам. Более того, они также рассматривают возможность создания системы исключений, пытаясь найти баланс между поощрением инноваций и защитой инвесторов. Похоже, что регуляторная структура движется в сторону более детализированного подхода.