JPM Coin на базе позволяет осуществлять расчёты 24/7 — пилотный проект с Mastercard

JPM Coin запущен на базе 12 ноября 2025 года как депозитный токен, поддерживаемый JPMorgan, позволяющий институциональным клиентам переводить средства круглосуточно. Токен конвертирует долларовые депозиты на счетах в баланс на блокчейне для более быстрого, круглосуточного урегулирования и повышения эффективности трансграничных переводов.

Что такое JPM Coin и как он работает на базе?

JPM Coin — это депозитный токен, выпущенный банком, который представляет собой обязательства по фиату, хранящиеся в JPMorgan. Институции могут конвертировать долларовые депозиты в токен, перемещать их на блокчейне Base, а затем возвращать в баланс банка. В результате переводы осуществляются вне обычных банковских часов, что сокращает количество промежуточных шагов в институциональных потоках.

Запуск — это пилотный проект, который сейчас переходит в стадию производства, а не выпуск стабилькойна для розничных клиентов.

Почему JPMorgan запускает проект сейчас на фоне изменений в регулировании?

Это связано с изменением политики и спросом на рынке. Регуляторы в США обсуждают рамки для цифровых активов, и такие инициативы, как закон GENIUS, формируют планы индустрии. В результате банки тестируют токенизированные депозиты в условиях строгого соблюдения нормативных требований и протоколов.

Этот правовой фон важен, потому что модель депозитного токена оставляет обязательства по резервам на балансе банка. Поэтому подход JPMorgan может подвергаться другому регуляторному вниманию по сравнению с частными стабилькойнами, однако контроль и требования к отчетности остаются ключевыми.

Кто участвовал в пилоте и будет ли JPM Coin расширяться на JPME и другие цепочки?

Публичный запуск начался с пилота, в котором участвовали Mastercard, Coinbase и B2C2. Партнеры тестировали прием, хранение и ликвидность на торговых и институциональных платформах. JPMorgan заявил о намерениях расширять доступ к потокам клиентов-клиентов со временем.

Как участники пилота вписываются в общую картину

Mastercard сосредоточилась на сетевом и торговом соединении. Coinbase предоставила инструменты для входа и выхода на рынок; в модели банка это поддерживает бесшовную конвертацию между депозитами и токенами. Кроме того, B2C2 работала над ликвидностью и маркетмейкингом для институциональных переводов.

Coinbase описала свои институциональные продукты как часть более широкой стратегии по развитию первичных услуг: «удвоение усилий по обслуживанию растущего институционального рынка через запуск бета-версии Coinbase Prime». Эта возможность снижает барьеры при подключении крупных контрагентов.

Будут ли следовать запуск JPME и мультицепочные решения?

JPMorgan анонсировала планы по созданию евро-долларового токена JPME и выразила амбиции поддерживать несколько блокчейнов помимо Base. Распространение будет поэтапным: пилоты, контролируемое расширение и, при успешных регуляторных и операционных проверках, более широкая совместимость.

Этот план предполагает гибридную модель: фиатные обязательства остаются на балансовых счетах банка, а токены перемещаются между цепочками для урегулирования. В будущем потребуется надежное хранение, безопасность мостов и юридическая ясность.

Что означает JPM Coin для трансграничных платежей и слияния TradFi и Web3?

JPM Coin стремится ускорить трансграничные переводы, обеспечивая мгновенное, на‑цепное урегулирование между институциональными контрагентами. На практике это может снизить трение и сократить сроки урегулирования, что сегодня задерживает международную ликвидность, особенно вне банковских часов.

Кроме того, токенизация, осуществляемая банками, сигнализирует о растущем слиянии традиционных финансов и криптовалютных платформ. Многие крупные банки исследуют подобные модели для повышения эффективности при сохранении существующих гарантий балансовых отчетов.

Институциональные исследования и рыночная практика показывают развитие стимулов для казначейских и хранилищных служб. Например, исследования J.P. Morgan давно формируют подходы к цифровым активам и управлению ликвидностью, подчеркивая необходимость операционных изменений для урегулирования на основе токенов.

Как JPM Coin сравнивается с другими банковскими и корпоративными проектами?

Несколько институтов участвуют в токенизированных депозитах. Citigroup, Banco Santander, Deutsche Bank, PayPal, BNY Mellon и HSBC имеют публичные программы или пилоты. Каждый проект отличается моделью хранения, уровнем экспозиции эмитента и охватом сети.

Модель JPMorgan отличается тем, что она явно связывает токены с долларовыми депозитами на счетах. Поэтому сравнения больше зависят от юридической поддержки, учета резервов и интеграции партнеров, чем от механики токенов.

Каковы краткосрочные рыночные последствия?

В ближайшей перспективе запуск должен повысить активность урегулирования на базе среди участников пилота и предоставить операционные данные о реальных потоках. Однако широкое внедрение зависит от ясности регулирования, интеграции сторонних решений и коммерческого спроса.

В целом, это важный шаг к гибридной архитектуре платежей. Однако он не заменяет немедленно существующие системы, и участники рынка будут внимательно следить за аудитами, юридическими заключениями и операционным контролем.