Короткие позиции по финансовым акциям: 6 стратегий ETF, когда банки находятся под давлением

Финансовые акции терпят убытки. XLF (Фонд сектора финансовых компаний SPDR) потерял 12,4% с начала года, значительно уступая более широкому SPY. Вот что разрушило сектор и как трейдеры позиционируются против него.

Почему банки теряют

Виновник? Идеальный шторм встречных ветров:

Негативная ставка: Банк Японии перешел в отрицательную зону, а ЕЦБ сигнализировал о дальнейшем стимулировании. Это уничтожило аппетит инвесторов к банковским депозитам и обрушило кривую доходности. Разница между трехмесячными и десятилетними казначейскими облигациями сейчас минимальна с 2012 года — прямая угроза марже прибыли банков.

Риск энергетического сектора: Банки имеют много плохих кредитов в энергетическом секторе. При ценах на нефть, оставшихся на дне, им приходится увеличивать резервы на возможные потери по кредитам, что напрямую влияет на прибыль и качество кредитного портфеля. Если нефть останется низкой, ждите дальнейших проблем.

Отток капитала: XLF потерял за этот год 1,6 миллиарда долларов активов, несмотря на базу в 55,3 миллиарда долларов. Средний ежемесячный отток составляет $1 миллиардов, что усиливает медвежью динамику.

6 способов ставить против финансовых акций

Для трейдеров с медвежьим краткосрочным взглядом — вот варианты обратных ETF, ранжированные по уровню риска:

1. SEF (ProShares Short Financials) — 1x обратная экспозиция

• Без рычагов, самый безопасный для хеджирования
• Активы: 40,6 млн $, объем: 48 тыс. акций/день
• Годовая доходность: +12%
• Комиссия: 0,95%

2. KRS (ProShares Short S&P Regional Banking) — 1x обратная экспозиция

• Целится на региональные банки (часто пострадают сильнее)
• Неликвиден, активы: 1,4 млн $, объем: менее 2 тыс. акций/день
• Годовая доходность: +20,9%
• Комиссия: 0,95%

3. SKF (ProShares UltraShort Financials) — 2x с рычагом

• Умеренный риск/вознаграждение
• Активы: 71,9 млн $, объем: 57 тыс. акций/день
• Годовая доходность: +24%
• Комиссия: 0,95%

4. FINZ (ProShares UltraPro Short Financial Select) — 3x с рычагом

• Высококонцентрированная медвежья ставка
• Активы: 2,3 млн $, объем: 5 тыс. акций/день
• Годовая доходность: +39,4%
• Комиссия: 0,95%

5. FAZ (Direxion Daily Financial Bear 3x) — 3x с рычагом

• Самый популярный 3x вариант (активы: 378,7 млн $)
• Объем: 1,3 млн акций/день
• Годовая доходность: +33,8%
• Комиссия: 0,95%

6. WDRW (Direxion Daily Regional Banks Bear 3x) — 3x с рычагом

• Самая агрессивная короткая позиция на региональные банки
• Активы: 2,6 млн $, объем: 1 тыс. акций/день
• Годовая доходность: +53,3%
• Комиссия: 0,95%

Важное предупреждение

Эти обратные ETF — инструменты ежедневного ребалансирования, предназначенные для краткосрочных тактических сделок, а не для долгосрочного инвестирования. Держать их через волатильность и циклы ребалансировки — значительно снижает доходность.

Настоящий вопрос: временная ли эта ротация сектора или структурно низкие ставки останутся навсегда? Если второе — короткие позиции по банкам оправданы. Если нет — вы боретесь с Федрезервом.