Золото восстанавливается: вот что на самом деле движет ралли

Золото недавно восстановилось после того, как за последнюю неделю было сильно обвалено. Фьючерсы на октябрь закрылись с ростом на 17,50 долларов (0,4%) до 3983,70 долларов за унцию, прервав серию падений, которая опустила цены до двухнедельных минимумов. Отскок? Трейдеры в основном покупают на падении — приобретают золото по низким ценам.

Но вот в чем дело: настоящие катализаторы никуда не делись. Геополитические риски все еще остаются в состоянии simmering, доллар продолжает выглядеть шатким под давлением американской политики, а все делают ставки на то, что ФРС продолжит снижать ставки. Центральные банки все еще активно покупают золото, как будто оно выходит из моды.

Дикая карта ФРС

Рынки закладывают вероятность снижения ставки на 0,25% в декабре в 85,4% (по данным CME FedWatch). Однако перспектива на 2026 год более туманна — инвесторы ждут комментариев Пауэлла после заседания, чтобы понять, будут ли продолжаться снижения ставок в следующем году.

Экономический тормоз

Показатели продаж новых домов в ожидании остались без изменений в сентябре (index застрял на уровне 74,8), в то время как экономисты ожидали рост на 1%. В августе продажи выросли на 4,2%, поэтому это заметное замедление в сфере жилищного строительства. Однако, продажи по контрактам обычно закрываются через 4-6 недель, так что следите за данными о фактических сделках.

Итог: привлекательность золота как убежища остается, но оно волатильно — этот рост легко может развернуться, если изменится настроение рынка. Следующие шаги ФРС будут иметь большее значение, чем что-либо другое.