Рынки США избавляются от раннего спада благодаря данным по занятости, сигнализирующим о экономической силе

Волл-стрит сегодня восстановилась после неустойчивого начала. Индекс S&P 500 вырос на +0,42%, индекс Dow добавил +0,12%, а Nasdaq поднялся на +0,41%, при этом фьючерсы на декабрь показывают продолжение импульса на +0,39% и +0,48% соответственно.

Вот что изменило настроение: отчет по занятости ADP за октябрь превзошел ожидания, показав добавление +42K рабочих мест в частном секторе против прогноза +30K. Тем временем индекс деловой активности ISM для сферы услуг вырос до 52,4 — самое быстрое расширение за 8 месяцев — значительно превысив оценки в 50,8.

Что в обмен? Ценовое давление усиливается. Индекс цен, оплачиваемых в сфере услуг по данным ISM, достиг трехлетнего максимума в 70,0, что свидетельствует о том, что инфляция может не исчезать так гладко, как ожидалось.

Технологический сектор сегодня пострадал. Производители чипов возглавили секторное снижение, Super Micro Computer упала на -8% после публикации продаж за первый квартал в размере 5,02 млрд долларов, что значительно ниже ожидаемых 6,09 млрд долларов. Коррекция инфраструктуры ИИ, начавшаяся на прошлой неделе, все еще продолжается.

Вероятность снижения ставок меняется. Рынки сейчас оценивают вероятность очередного снижения ставки на -25 базисных пунктов на 62% при заседании ФРС 9-10 декабря, что ниже более оптимистичных ожиданий ранее.

Прибыль продолжает поддерживать рынок. Корпоративные результаты превышают прогнозы в 80% случаев — лучший показатель с 2021 года, однако рост прибыли замедляется до +7,2% по сравнению с прошлым годом — самый низкий за два года. Ожидается также замедление роста выручки.

**Дикий карт: ** Правительственный шатдаун, уже шестая неделя (самая длинная в истории), тянет настроение вниз и искажает экономические данные.

Обзор казначейских облигаций: Доходность 10-летних облигаций выросла на +5,6 базисных пункта до 4,142%, поскольку рынки скорректировали цены на фоне сильных данных по занятости и сфере услуг. Доходности в Европе также растут на фоне ястребиных сигналов экономики.