Истинная золотая жила ИИ находится здесь, а не у NVIDIA

Ужасающая правда

Большинство ETF, связанных с концепцией ИИ, — это обман. Они заявляют о связи с ИИ, но на самом деле наполнены акциями производителей чипов и софтверных компаний. На самом деле, узкое место в развертывании ИИ — это вовсе не оптимизация алгоритмов, а электроэнергия, дата-центры и электросети, способные передавать сотни мегаватт энергии в конкретные места.

Крупнейшие облачные компании (Amazon, Microsoft, Google и др.) планируют вложить к 2025 году 350 миллиардов долларов в дата-центры и чипы. Это не спекуляции, а реальные инвестиции в инфраструктуру. Но пока все восхищаются Nvidia и Microsoft, настоящие выгоды получают компании, сдающие в аренду дата-центры и электросети.

Куда течёт деньги

Запомните эти цифры:

• Amazon планирует потратить 125 миллиардов долларов на капитальные расходы
• Google повысил прогноз на 2025 год до 91-93 миллиарда долларов
• Microsoft выделит 80 миллиардов долларов на дата-центры для ИИ в 2025 финансовом году
• Глобальные расходы на инфраструктуру ИИ к 2030 году оцениваются в 3-4 триллиона долларов

Эти деньги не идут софтверным компаниям, а напрямую попадают в карманы операторов дата-центров и фондов недвижимости (REIT).

Возможности для выгодной покупки: DTCR

Есть ETF под названием Global X Data Center & Digital Infrastructure ETF(NASDAQ: DTCR), который фокусируется на REIT и операторах цифровой инфраструктуры — то есть на тех, кто сдаёт в аренду площадки и электросети крупным компаниям.

К ноябрю 2025 года этот фонд вырос на 35%, цена по отношению к прибыли — 34 раза, комиссия — 0.5%. В топ-10 позиций входят Equinix и Digital Realty Trust — два крупнейших публичных REIT дата-центров с глобальной клиентской базой и инфраструктурой, долгосрочные арендные договоры обеспечивают стабильный денежный поток.

Проще говоря: крупные компании тратят 350 миллиардов на строительство дата-центров, а этот фонд зарабатывает на аренде этих площадей. Это самая прямая цепочка выгод.

Почему другие ИИ-фонды — фикция

На рынке много ETF, заявляющих о “ИИ-инфраструктуре”, но при взгляде на состав портфеля всё становится ясно — там много Nvidia, AMD и подобных компаний, занимающихся проектированием чипов, а также облачного софта и кибербезопасности. Эти компании выигрывают от расходов на ИИ, но не управляют физической инфраструктурой.

Преимущество DTCR в том, что он фокусируется: он включает только операторов дата-центров и электросетей, которые зарабатывают на аренде физических площадей и энергии, а не продают чипы или лицензии на программное обеспечение.

Взвешивание плюсов и минусов

Этот фонд не будет так волатилен, как отдельные операторы (например, Applied Digital, Core Scientific), но при этом обеспечивает диверсификацию риска — он держит глобальные REIT, а не отдельные дата-центры.

Минус в том, что для полного охвата рынка стоит добавить ETF на электросети и инфраструктуру электропередач, чтобы поймать возможности в трансформаторах и линиях электропередачи.

Но для большинства инвесторов этого ETF достаточно — он даёт прямой и стабильный доступ к инфраструктуре ИИ.