Четырехлетнее проклятие действительно будет сломано на этот раз?

Старожилы криптомира знают одно железное правило — каждый раз через четыре года наступает большой цикл. 2025 год подходит к концу, и как раз попадает в эту развязку. Кто-то говорит, что закономерности все еще существуют, кто-то говорит, что время изменилось.

Посмотрите на старые записи, и вы поймете, насколько захватывающим был сценарий четыре года назад. Биткойн только что завершил третье сокращение вознаграждения, а деньги с Уолл-стрит хлынули, как прилив. MicroStrategy безумно накапливала биткойны, даже Маск заставил Tesla купить кучу. Тот бычий рынок поднимал людей на ура, но в 2022 году произошло резкое торможение — LUNA обнулилась, Three Arrows обанкротилась, FTX сбежала, и весь рынок был пробит насквозь.

Что сейчас? Четвёртое сокращение произошло всего несколько месяцев назад в апреле 2024 года, вознаграждение за блок снизилось с 6,25 BTC до 3,125 BTC. По старым правилам, сейчас должно быть время для параболического роста, готовьтесь к встрече с большим пиком в следующем году. Но рынок ведет себя непредсказуемо — в этом году биткойн вырос всего на 9%, он не только не преодолел максимум 2021 года, но даже уступил американским акциям и золоту.

**История не обманет?**

Смотря вперед, этот четырехлетний цикл действительно кажется очень точным, как будто заведенный механизм.

В ноябре 2012 года произошло первое деление, и цена биткойна поднялась с 12 долларов до 1100 долларов; в июле 2016 года состоялось второе деление, начавшееся с уровня около 650 долларов и достигшее отметки в 20000 долларов; в мае 2020 года после третьего деления цена стремительно вознеслась до исторического пика в 69000 долларов. Каждый раз это цикл: деление → сокращение предложения → взрыв цены → безумие → крах → затишье → снова деление.

Эта логика основана на жестких законах спроса и предложения. Уменьшение добычи монет, снижение предложения новых монет, если спрос остается неизменным или увеличивается, цена, естественно, растет. Вдобавок, эмоции рынка и инерция движения капитала делают циклическую закономерность, казалось бы, неуязвимой.

**Почему на этот раз все по-другому?**

Но сценарий на 2025 год явно отклонился. Биткойн движется медленно, а альткойны вообще в беспорядке. Некоторые говорят, что это связано с ужесточением регулирования, другие считают, что макроэкономика слишком плоха, а некоторые думают, что сама структура рынка изменилась — одобрение ETF, вход институциональных инвесторов, зрелость ончейн-экосистемы, все эти новые переменные делают старые правила неэффективными.

Когда все кричат "на этот раз действительно по-другому", история часто тихо, но невероятно точно дает свой ответ. Возможно, цикл все еще продолжается, просто ритм замедлился на полшага; возможно, закономерности действительно изменились, и мы стоим на пороге новой эпохи.

Ответ может быть скрыт в следующих нескольких месяцах.